Kenaikan Suku Bunga The Fed 96%: Dampaknya ke Won dan KOSPI

12 menit baca

Peluang kenaikan suku bunga The Fed menyentuh 96% pekan ini, menurut Cointelegraph, setelah pidato Gubernur Waller. Bagi investor Korea, dampaknya sudah terlihat: KOSPI turun 17,94% dalam sebulan, bahkan setelah melonjak 4,39% pada 10 November ke 5.239,13 (Yahoo Finance). Simpanan di bank tetap aman. Yang berubah adalah harga risiko, kurs saat kamu menukar won, dan lama-lama bunga yang kamu bayar untuk pinjaman berbunga mengambang.

Mengapa peluang kenaikan suku bunga The Fed naik ke 96%?

Pemicunya adalah Gubernur The Fed Waller. CNBC melaporkan pada 10 November bahwa ia menilai kenaikan suku bunga Desember kemungkinan besar terjadi dan membuka peluang kenaikan setengah poin, yaitu 0,50 poin persentase, bukan 0,25 yang biasa. Di hari yang sama, CoinDesk menulis bahwa pelaku pasar sudah memperhitungkan kenaikan Desember, dan Cointelegraph menyebut taruhan itu di angka 96%.

Ini balikan arah yang besar bagi bank sentral yang suku bunga kebijakan efektifnya 3,88% (New York Fed, 6 November). Kalau The Fed menaikkan bunga dari level ini, artinya inflasi belum cukup jinak menurut mereka.

Apa yang mendorong The Fed ke arah kenaikan Desember?

Ada dua data yang penting. CNBC menurunkan tulisan yang menjelaskan mengapa laporan tenaga kerja Oktober begitu kuat, dan pasar kerja yang kuat memberi The Fed ruang untuk mengetatkan kebijakan tanpa khawatir menyebabkan resesi lebih dulu. Yang kedua adalah laporan CPI (indeks harga konsumen) Oktober, yang dijadwalkan rilis Selasa, 10 November. Angka yang panas akan membuat kenaikan hampir pasti dan membawa opsi setengah poin ke meja.

Saya sudah membahas apa yang diharapkan dari rilis itu di pratinjau CPI Oktober kami. Untuk pembaca Korea, ringkasnya begini: angka panas mendorong imbal hasil obligasi AS dan dolar naik, dan keduanya sampai ke Seoul dalam hitungan jam.

Mengapa pasar obligasi terlihat lebih tenang dari pasar saham?

Anehnya, obligasi tidak panik. Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun ada di 4,86%, dan level itu 7,18% lebih rendah dibanding sebulan lalu (Yahoo Finance). Indeks dolar, di 101,75, turun 0,81% dalam sebulan. Tekanan justru pindah ke saham, terutama yang sarat teknologi.

Menurut saya, pasar sedang menghitung pengetatan yang singkat tapi tajam, bukan siklus kenaikan yang panjang. Belum ada yang tahu apakah anggapan itu bertahan setelah angka CPI keluar.

Bagaimana kenaikan suku bunga AS menekan KOSPI?

Rantainya ada empat langkah, dan Korea berada dekat ujungnya.

1. The Fed menaikkan suku bunga kebijakannya, dan imbal hasil Treasury AS jangka pendek ikut naik.
2. Aset dolar kini membayar lebih tinggi, sehingga dana global jadi lebih selektif terhadap pasar yang lebih berisiko.
3. Dana asing, yang memegang porsi besar saham perusahaan-perusahaan terbesar Korea, mengurangi posisi dan menukar won kembali ke dolar.
4. KOSPI turun dan won tertekan, sering kali di hari yang sama.

Kalau kamu ingin tahu mekanisme di balik langkah-langkah itu, panduan kami soal membaca indikator ekonomi menjelaskan imbal hasil obligasi, indeks dolar, dan suku bunga kebijakan.

Mengapa KOSPI jatuh lebih dalam daripada Wall Street?

Kalau pergerakannya disandingkan, The Fed ternyata hanya sebagian dari cerita.

Pasar	Level	1 hari	1 bulan	3 bulan
KOSPI	5.239,13	+4,39%	-17,94%	-16,83%
USD/KRW	1.338,49 won	-1,78%	-0,18%	-4,87%
S&P 500	7.549,94	+2,35%	-3,3%	-2,62%
Nasdaq Composite	25.253,14	+2,74%	-7,31%	-5,08%
Nikkei 225	60.459,58	+2,87%	-10,8%	-9,72%
DAX	26.586,69	+1,22%	+5,18%	+1,0%
Imbal hasil AS 10 tahun	4,86%	+0,1%	-7,18%	+3,51%
Indeks dolar AS	101,75	+0,1%	-0,81%	+1,95%
Emas	$4.081,40	-0,8%	-2,61%	-7,65%
Bitcoin	$74.309,33	-1,21%	-11,2%	+16,27%

Sumber: Yahoo Finance. Indeks AS dan imbal hasil 10 tahun per 9 November, sisanya 10 November. Perubahan imbal hasil adalah perubahan relatif terhadap level imbal hasilnya.

DAX Jerman naik 5,18% dalam sebulan dan Dow naik 1,04%. Kalau semua ini murni soal The Fed, keduanya tidak mungkin hijau. Yang kalah adalah pasar yang penuh saham chip dan AI: KOSPI, Nikkei, dan Nasdaq.

Perdagangan AI memang terlihat goyah. MarketWatch melaporkan bahwa Anthropic menarik kembali ketentuan IPO yang keliru terkirim ke bank-bank, dan menyebut episode itu menyingkap kegelisahan soal investasi AI. Lalu kenaikan suku bunga menaikkan tingkat diskonto, yaitu tingkat yang dipakai untuk mengubah laba masa depan menjadi nilai hari ini. Semakin jauh laba sebuah perusahaan di depan, semakin besar potongan nilainya saat bunga naik, dan saham chip serta AI dihargai hampir seluruhnya dari laba masa depan.

Apa yang diberitahukan dan tidak diberitahukan oleh pantulan 4,39%

Lonjakan KOSPI 4,39% pada 10 November datang setelah S&P 500 naik 2,35% dan Nasdaq 2,74% di sesi sebelumnya. Itu relief rally, yaitu pantulan tajam setelah penjualan panik dan paksa mereda. Kerugian bulanan 17,94% sudah memperhitungkan pantulan itu. Setelah jatuh sedalam itu, kamu butuh kenaikan lebih dari 20% hanya untuk kembali impas.

Apa dampak kenaikan suku bunga The Fed terhadap kurs won-dolar?

Won justru menguat pada hari peluang kenaikan melonjak. USD/KRW diperdagangkan di 1.338,49 pada 10 November, turun 1,78% dalam sehari, dan satu dolar kini setara 4,87% lebih sedikit won dibanding tiga bulan lalu (Yahoo Finance).

Ada dua kekuatan yang menjelaskannya. Dolar secara luas sedang lemah, dengan indeks dolar turun 0,81% dalam sebulan. Dan di hari risk-on, ketika investor kembali masuk ke saham, dana asing mengalir ke saham Korea dan won ikut menguat. The Fed menekan won, selera risiko mengangkatnya, dan belakangan selera risiko yang menang dalam tarik-menarik harian itu.

Minyak jadi bantuan yang diam-diam. Minyak mentah WTI di $85,57, turun 8,72% dalam sebulan (Yahoo Finance), setelah Presiden Trump mengatakan perang Iran akan berakhir “dalam waktu dekat” (CNBC). Korea mengimpor hampir semua minyak mentahnya, jadi minyak yang lebih murah berarti lebih sedikit dolar yang keluar dan lebih sedikit inflasi impor.

Bisakah won melemah lagi kalau The Fed menaikkan setengah poin?

Bisa, dan itu skenario yang akan saya jadikan patokan perencanaan. Langkah 0,50 poin lebih besar dari yang biasa diterima pasar. Kejutan sebesar itu cenderung memicu risk-off, yaitu investor membuang apa pun yang bergejolak dan memarkir uang di dolar dan Treasury. Mata uang Asia berkembang biasanya yang paling terpukul.

Kita pernah melihatnya. Pada 2022, saat The Fed menaikkan bunga dengan laju tercepat dalam beberapa dekade, won merosot tajam terhadap dolar dan KOSPI mengalami tahun yang buruk. Titik awal hari ini berbeda, dengan won lebih kuat dalam tiga bulan, tetapi mekanismenya sama.

Apa yang berubah kalau kamu memegang saham atau ETF AS dari Korea?

Kamu menanggung dua risiko sekaligus: harga aset dalam dolar dan kurs. Selama tiga bulan terakhir keduanya merugikan pemegang reksa dana S&P 500 asal Korea. Indeksnya turun 2,62% dalam dolar, dan dolar kehilangan 4,87% terhadap won. Gabungkan keduanya, dan 10.000.000 won yang diinvestasikan tiga bulan lalu kini bernilai sekitar 9.263.759 won sebelum biaya, kerugian yang jauh lebih besar daripada yang ditunjukkan indeksnya saja.

Panduan reksa dana indeks S&P 500 membahas sisi dananya. Di sisi mata uang, kenaikan The Fed yang mendorong dolar naik lagi akan membalikkan sebagian kerugian itu. Bertahun-tahun lalu saya belajar bahwa saya tidak bisa menebak waktu pergerakan kurs. Yang bisa saya lakukan adalah tahu risiko mana dari keduanya yang sedang saya pegang.

Apakah sirkuit pemutus KOSPI aktif? Mengapa orang Korea mencarinya

Google Trends menunjukkan pencarian di Korea untuk “코스피 서킷 브레이커” (sirkuit pemutus KOSPI) naik 900%, “1 달러 환율” (kurs satu dolar) naik 250%, dan “코스피 5000” naik 450%. Orang mencari sirkuit pemutus ketika penurunan terasa cukup brutal untuk menghentikan pasar. Data saya menunjukkan penurunan bulanan 17,94%, tetapi tidak menunjukkan apakah penghentian perdagangan terjadi, jadi saya tidak akan mengklaim itu terjadi.

Cara kerja sirkuit pemutus KOSPI

Sirkuit pemutus adalah jeda perdagangan otomatis di seluruh pasar. Ia aktif ketika indeks turun sekian persen dari penutupan hari sebelumnya. Bursa Korea (Korea Exchange) menjalankannya bertahap: tahap awal menghentikan perdagangan beberapa menit, dan tahap terakhir mengakhiri sesi hari itu. Sidecar adalah versi yang lebih kecil, yaitu penahanan singkat perdagangan program ketika kontrak berjangka bergejolak tajam.

Penghentian membekukan perdagangan, tetapi tidak mengubah apa yang kamu miliki. Ia memberi semua orang waktu berpikir. Keputusan terburuk yang pernah saya lihat, termasuk salah satunya milik saya, dibuat pada jam pertama setelah pasar anjlok.

Mengapa penjualan paksa membuat penurunan di Korea lebih dalam

Pencarian lain yang naik menanyakan penyebab anjloknya KOSPI dan langkah meredakan 반대매매 (banttae maemae, likuidasi paksa). Itu penjualan paksa yang dilakukan broker ketika pinjaman margin atau pembelian yang belum diselesaikan tidak lagi tertutup jaminannya. Di pasar yang jatuh, penjualan paksa ini saling memicu, dan begitulah seminggu yang buruk berubah menjadi bulan dengan kerugian 17,94%. Saya tidak punya rincian terkonfirmasi soal langkah peredaman apa pun, jadi periksa langsung pengumuman brokermu, jangan mengandalkan tangkapan layar.

Dampak kenaikan suku bunga AS terhadap kredit dan simpanan di Korea

The Fed tidak menetapkan suku bunga kredit Korea. Itu bergantung pada Bank of Korea, imbal hasil obligasi Korea, dan biaya dana bank seperti COFIX, indeks biaya dana yang menjadi acuan banyak KPR berbunga mengambang. Namun The Fed memang membatasi ruang gerak Bank of Korea. Memangkas bunga saat The Fed menaikkan melebarkan selisih suku bunga kedua negara, dan selisih yang lebih lebar bisa menarik dana keluar dan melemahkan won. Belum ada yang tahu bagaimana Bank of Korea akan merespons, dan saya tidak akan menebaknya.

Peminjam berbunga mengambang: uji ketahanan yang perlu kamu jalankan

Ambil kenaikan sebesar yang dilontarkan Waller, 0,5 poin, dan anggap bank meneruskannya ke peminjam. Pada KPR berbunga mengambang 300.000.000 won, itu berarti bunga 1.500.000 won lebih banyak per tahun, atau 125.000 won per bulan. Mungkin tidak akan sampai ke kamu sebesar itu. Tapi itulah uji ketahanan yang akan saya jalankan pada anggaran rumah tangga sebelum Desember.

Penabung: simpananmu aman, yang belum pasti adalah bunganya

Uang di bank Korea dijamin asuransi simpanan hingga batas hukum per bank, dan kenaikan bunga The Fed tidak mengubah itu. Kebijakan AS yang lebih ketat memang membuat suku bunga deposito Korea lebih sulit turun cepat. Kalau kamu menimbang antara mengunci deposito berjangka sekarang atau menunggu, angka CPI dan keputusan The Fed bulan Desember adalah dua peristiwa yang paling mungkin mengubah jawabannya.

Kenaikan suku bunga The Fed dan bitcoin: mengapa kripto tertinggal dari pantulan saham

CoinDesk melaporkan pada 10 November bahwa bitcoin tertinggal dari rebound saham menjelang laporan inflasi. Bitcoin ada di $74.309,33 (Yahoo Finance, 10 November), turun 11,2% dalam sebulan, dan ether di $2.093,36 turun 16,43% dalam 30 hari (CoinGecko). Total nilai pasar kripto sekitar $2,47 triliun, turun 2,52% dalam 24 jam.

Ketakutan akan suku bunga langsung memukul kripto. Bitcoin tidak membayar bunga, jadi ia harus bersaing dengan Treasury 10 tahun yang memberi imbal hasil 4,86%. Pemegang besar juga menjual. Cointelegraph menghitung arus keluar $1,66 miliar dari ETF bitcoin BlackRock selama tujuh sesi perdagangan, dan CoinDesk melaporkan penambang MARA menjual 13.597 BTC senilai $1,1 miliar dalam enam minggu dan berencana menjual lebih banyak.

Bitcoin dalam won: lapisan kurs yang sering dilupakan pemegang di Korea

Bursa kripto Korea mengutip bitcoin dalam won, jadi won yang menguat menarik harga won turun meski harga dolarnya datar. Namun dalam tiga bulan, bitcoin masih naik 16,27% dalam dolar, itulah sebabnya banyak pemegang di Korea merasa lebih tidak sakit daripada yang ditunjukkan grafik 30 hari. Catatan pasar kripto mingguan kami melacak bagaimana altcoin bergerak di bawah bitcoin.

Skenario The Fed Desember: tahan, seperempat poin, atau setengah poin

Keputusan Desember punya tiga bentuk yang realistis. Tidak ada yang disertai target harga, tetapi masing-masing mendorong won, KOSPI, dan kripto ke arah yang cukup bisa ditebak.

Hasil Desember	Apa sinyalnya	Kemungkinan tarikan ke won	Kemungkinan tarikan ke KOSPI dan kripto
Tahan di 3,88% efektif	The Fed menilai inflasi mendingin sendiri	Dolar lebih lemah, won lebih kuat	Relief rally punya ruang untuk berlanjut
Kenaikan 0,25 poin	Yang diharapkan sebagian besar pelaku pasar di balik peluang 96%	Gerakan kecil, sebagian besar sudah diperhitungkan	Fokus bergeser ke panduan The Fed untuk 2027
Kenaikan 0,50 poin	The Fed khawatir inflasi lengket, seperti isyarat Waller	Risk-off, dolar naik, won melemah	Tekanan pada KOSPI yang sarat chip, Nasdaq, dan bitcoin

Hasil seperempat poin adalah yang paling tidak dramatis karena sudah diperhitungkan. Kasus setengah poin adalah yang menggerakkan dompet orang Korea, karena memukul saham, mata uang, dan kripto sekaligus.

Kesalahan umum investor Korea saat The Fed bernada hawkish

Menjual pada hari paling menakutkan ada di urutan teratas. Pencarian soal sirkuit pemutus melonjak saat ketakutan memuncak, lalu KOSPI melompat 4,39% di sesi berikutnya. Siapa pun yang menjual di titik terendah dan membeli lagi setelah pantulan membayar dua kali.

Membaca imbal hasil ETF AS dalam dolar menyusul. Rekeningmu dalam won, dan pergerakan kurs 4,87% dalam tiga bulan lebih besar daripada 2,62% yang hilang dari S&P 500 pada periode yang sama.

Margin adalah kesalahan yang meninggalkan kerusakan nyata dan lama. Penjualan paksa tidak menunggu rebound, dan di bulan seperti ini ia mengubah kerugian di atas kertas menjadi kerugian yang terealisasi.

Yang terakhir adalah menganggap satu hari hijau sebagai tanda aman. Imbal hasil 10 tahun, indeks dolar, dan laporan CPI yang menentukan apakah pantulan ini bertahan. Pergerakan satu hari tidak.

Yang akan saya pantau soal peluang kenaikan suku bunga The Fed

• CPI Oktober, Selasa, 10 November: angka panas membuat opsi setengah poin menjadi nyata; angka lunak akan mengurangi sebagian dari peluang 96% itu.
• Rapat The Fed Desember: apakah kenaikannya 0,25 atau 0,50, dan apa yang dikatakan The Fed soal 2027.
• USD/KRW di sekitar 1.338,49: kalau won melepas kenaikan sehari sebesar 1,78%, dana asing sedang keluar lagi.
• Imbal hasil AS 10 tahun di 4,86%: kenaikan dari sini akan memberi tahu bahwa pasar obligasi mulai percaya pada siklus kenaikan yang lebih panjang.
• Arus dana ETF bitcoin: rentetan arus keluar $1,66 miliar dari BlackRock harus berhenti sebelum kripto bisa rebound sungguhan.

Ini bukan nasihat keuangan. Lakukan riset sendiri sebelum mengubah apa pun di rekeningmu.

FAQ

Berapa peluang kenaikan suku bunga AS pada Desember 2026?

Cointelegraph melaporkan bahwa taruhan pada kenaikan suku bunga The Fed mencapai 96% setelah pidato Gubernur Waller pada 10 November. Waller mengatakan kenaikan Desember tampak mungkin terjadi dan tidak menutup kemungkinan langkah setengah poin (CNBC). Laporan CPI Oktober masih bisa menggeser peluang itu.

Mengapa kenaikan suku bunga AS memengaruhi KOSPI?

Suku bunga AS yang lebih tinggi membuat aset dolar lebih menarik, sehingga investor asing menarik dana dari pasar yang lebih berisiko seperti Korea. KOSPI juga berat di saham chip, yang dihargai dari laba masa depan dan lebih tertekan saat bunga naik. Itu salah satu sebab KOSPI turun 17,94% dalam sebulan sementara S&P 500 turun 3,3% (Yahoo Finance).

Apakah won akan melemah kalau The Fed menaikkan suku bunga?

Bisa, terutama kalau kenaikannya lebih besar dari perkiraan dan memicu penjualan risk-off. Saat ini won justru lebih kuat: USD/KRW di 1.338,49, turun 4,87% dalam tiga bulan (Yahoo Finance). Kejutan setengah poin adalah skenario yang paling mungkin membalikkan itu.

Apakah kenaikan The Fed menaikkan bunga KPR saya di Korea?

Tidak secara langsung. Suku bunga kredit Korea mengikuti Bank of Korea, imbal hasil obligasi Korea, dan indeks pendanaan seperti COFIX. Kenaikan The Fed memang membuat suku bunga Korea lebih sulit turun, jadi peminjam berbunga mengambang sebaiknya menghitung biaya kenaikan 0,5 poin: 1.500.000 won per tahun untuk pinjaman 300.000.000 won.

Apakah uang saya di bank Korea aman kalau suku bunga AS naik?

Ya. Simpanan bank Korea dilindungi asuransi simpanan hingga batas hukum per bank, apa pun yang dilakukan The Fed. Kenaikan di AS memengaruhi bunga yang kamu dapat dan nilai investasimu, bukan keamanan simpanan yang dijamin.

Apa itu sirkuit pemutus KOSPI?

Itu jeda perdagangan otomatis di seluruh pasar yang aktif ketika KOSPI turun sekian persen dari penutupan sebelumnya. Cara kerjanya bertahap, dari jeda sementara sampai mengakhiri sesi hari itu. Pencarian soal itu di Korea naik 900% pekan ini di Google Trends.

Baca juga

• Kenaikan Suku Bunga The Fed Desember: Peluang 89%
• Laporan PPI Oktober: Harga Produsen Naik 6,3%
• CPI Oktober suku bunga Fed Goolsbee: Data Mengkhawatirkan

Lanjut membaca

Laporan PPI Oktober: Harga Produsen Naik 6,3%CPI Oktober suku bunga Fed Goolsbee: Data MengkhawatirkanHasil Laporan CPI Oktober 2026: Harga Naik 0,4%Laporan CPI Oktober 2026: Inflasi 3,74% dan Dampaknya

Sumber cnbc.com · coindesk.com · cointelegraph.com

Artikel ini hanya untuk informasi dan bukan saran keuangan. Aset kripto sangat fluktuatif; Anda bisa kehilangan seluruh uang Anda.