12 menit baca
IPO Anthropic akan menjual 825 juta saham di harga $70 sampai $78 per lembar, menurut dokumen yang diajukan 10 November. Di ujung atas kisaran, penawaran ini menghimpun sekitar $64,35 miliar dan menilai pembuat Claude itu sekitar $1,3 triliun hingga $1,45 triliun secara fully diluted (terdilusi penuh). Penetapan harga dijadwalkan 18 November, dengan perdagangan perdana di Nasdaq dengan kode ANT pada 19 November.
Kalau Anda tidak membeli, uang Anda tidak terpengaruh. Kalau ingin ikut, tiga hal menentukan hasilnya: harga akhir, berapa saham yang benar-benar didapat investor ritel, dan apakah Nasdaq yang sedang goyah (turun 5,11% dalam sebulan, menurut Yahoo Finance) bertahan saat debut.
Poin penting
- 100 saham ANT berharga $7.800 di batas atas $78 dan $7.000 di batas bawah $70 (S-1 yang diperbarui, 10 November 2026).
- Hingga 20% penawaran, sekitar 165 juta saham, diperkirakan dialokasikan ke investor ritel lewat Schwab, Fidelity, E-Trade, Robinhood, dan SoFi (Yahoo Finance, 12 November).
- Pendapatan mencapai $33,2 miliar dalam sembilan bulan pertama 2026, naik 1.206%, sementara ada belanja jatuh tempo $69,8 miliar dalam 12 bulan ke depan (S-1 revisi via Yahoo Finance).
- Sekitar 60% dari lebih dari 9.000 IPO di AS sepanjang 1975 sampai 2021 berada datar atau lebih rendah tiga tahun setelah penutupan hari pertama (data Jay Ritter via Yahoo Finance).
Syarat IPO Anthropic: jumlah saham, kisaran harga, dan dana yang terkumpul
S-1 yang diperbarui, diumumkan Selasa, 10 November, dan dilaporkan ABC News serta Yahoo Finance, menawarkan 825 juta saham Kelas A di harga $70 sampai $78. Hitungannya sederhana: $57,75 miliar jika harga jatuh di batas bawah, $64,35 miliar di batas atas. Saham ini akan dicatatkan di Nasdaq Global Select Market dengan kode ANT. Dokumen aslinya, diajukan atas nama Anthropic PBC, bisa dibaca di situs SEC.
Di samping penawaran publik, ada tumpukan dana kedua. Nvidia, Microsoft, Google, TSMC, Broadcom, AMD, dan Micron sepakat membeli saham Kelas N tanpa hak suara pada harga IPO senilai sekitar $26 miliar lagi, menurut Yahoo Finance. Jika digabung dengan IPO, total dana baru mendekati $85,7 miliar yang dihimpun SpaceX pada Juni.
Kenapa judul berita menulis $1 triliun, $1,3 triliun, atau $1,4 triliun?
Semua angka itu menggambarkan transaksi yang sama. Nilai perusahaan adalah harga saham dikali jumlah saham, dan ada dua cara umum menghitung jumlah saham. Hitungan dasar hanya memasukkan saham yang sudah beredar hari ini. Hitungan fully diluted juga memasukkan opsi saham karyawan dan sekuritas lain yang kelak bisa berubah menjadi saham.
Yahoo Finance menempatkan kisaran fully diluted di sekitar $1,3 triliun hingga $1,45 triliun. ABC News menulis bahwa Anthropic “menilai dirinya hingga $1,4 triliun, lebih rendah dari sejumlah estimasi sebelumnya sebesar $2 triliun.” Judul berita yang menyebut sekitar $1 triliun memakai hitungan saham dasar atau ujung bawah kisaran. Saya memakai angka fully diluted, karena opsi pada akhirnya menjadi saham, dan setiap saham baru mengambil sepotong dari kepemilikan Anda.
Bagaimana IPO ini dibandingkan putaran pendanaan swasta terakhir?
Putaran swasta terakhir Anthropic, pada Mei 2026, menilainya $965 miliar (Yahoo Finance). Kisaran yang diajukan jauh di atas itu. Gambaran permintaannya terlihat sedikit lebih lemah.
Bloomberg, seperti dikutip Yahoo Finance, melaporkan bahwa sebagian calon pembeli membicarakan valuasi $1,2 triliun sampai $1,3 triliun setelah gejolak pasar belakangan ini, dan ada yang turun hingga $1,1 triliun. Itu laporan, bukan dokumen resmi. Tetap saja, ujung bawah angka yang dibicarakan pembeli berada di bawah ujung bawah kisaran yang diajukan, jadi harga belum pasti sampai 18 November.
Kapan tanggal IPO Anthropic? Jadwal sampai 19 November
Yahoo Finance mengutip pengumuman perusahaan: roadshow dimulai 10 November, penetapan harga diperkirakan Rabu, 18 November, dan perdagangan diperkirakan dimulai Kamis, 19 November, dengan syarat persetujuan regulator. Berikut urutan lengkapnya:
- 26 Oktober 2026: S-1 dirilis ke publik.
- 2 November 2026: S-1 revisi dengan rincian pendapatan dan belanja baru.
- 10 November 2026: dokumen terbaru menetapkan kisaran $70-$78 dan roadshow dimulai.
- 18 November 2026: perkiraan penetapan harga.
- 19 November 2026: perkiraan hari pertama perdagangan di Nasdaq dengan kode ANT.
- Sekitar enam bulan setelah pencatatan: lock-up (masa tahan saham orang dalam) berakhir, yakni sekitar Mei 2027 jika debut berjalan sesuai jadwal.
Selama roadshow, manajemen mempresentasikan saham kepada investor besar, sementara bank mengumpulkan pesanan di berbagai harga. Proses ini disebut book building, dan harga akhir lahir darinya. EvercoreISI memperkirakan Goldman Sachs dan Morgan Stanley menjadi penjamin emisi utama bersama, dengan 22 bank terlibat. Itu estimasi analis, bukan isi dokumen.
Seberapa cepat Anthropic tumbuh, dan seberapa besar ruginya?
Angka pertumbuhan inilah yang membuat IPO ini begitu besar. Menurut dokumen revisi, seperti dilaporkan Yahoo Finance, pendapatan sembilan bulan pertama 2026 mencapai $33,2 miliar, naik 1.206% dari tahun sebelumnya. Pendapatan sepanjang 2025 adalah $4,6 miliar. ABC News melaporkan pendapatan semester pertama 2026 sebesar $16,3 miliar, hampir 14 kali lipat dari tahun sebelumnya. Artinya, kuartal ketiga saja menghasilkan kira-kira sebanyak seluruh semester pertama.
| Metrik | Angka | Sumber |
|---|---|---|
| Pendapatan setahun penuh 2025 | $4,6 miliar | ABC News |
| Pendapatan semester I 2026 | $16,3 miliar (hampir 14 kali setahun sebelumnya) | ABC News |
| Pendapatan sembilan bulan 2026 | $33,2 miliar (naik 1.206%) | S-1 revisi via Yahoo Finance |
| Rugi operasional sembilan bulan 2026 | $1,3 miliar (dibanding $5,2 miliar setahun sebelumnya) | Yahoo Finance |
| Rugi operasional kuartal III 2026 | $536 juta | Yahoo Finance |
| Total komitmen belanja | $895,4 miliar | Yahoo Finance |
| Jatuh tempo 12 bulan ke depan | $69,8 miliar | Yahoo Finance |
Kenapa rugi menyusut tetapi kuartal ketiga tetap rugi $536 juta?
Rugi operasional sembilan bulan pertama adalah $1,3 miliar, turun dari $5,2 miliar setahun sebelumnya, jadi pendapatan mulai mengejar biaya. Kuartal ketiga rugi $536 juta. Yahoo Finance menyebut penyebabnya beban komputasi $5 miliar dari komitmen jangka pendek dan beban nontunai $2 miliar dari program donasi pendamping. Beban nontunai menekan laba yang dilaporkan tanpa ada uang yang keluar dari rekening. Itu membuat kuartal tersebut tampak lebih buruk daripada bisnis aslinya, tetapi juga menunjukkan betapa besarnya satu tagihan komputasi.
Apa arti komitmen belanja $895,4 miliar bagi pemegang saham?
Ini angka yang paling lama saya tatap. Anthropic berkomitmen membelanjakan $895,4 miliar, sebagian besar untuk komputasi dan infrastruktur. Termasuk di dalamnya $69,8 miliar dalam 12 bulan ke depan dan $447,5 miliar sebelum 31 Desember 2030. Angka 12 bulan saja sudah lebih dari dua kali lipat pendapatan $33,2 miliar yang dibukukan dalam sembilan bulan.
Komitmen bekerja seperti biaya tetap. Nilainya tidak mengecil kalau pertumbuhan melambat. Bagi pemegang saham, taruhannya adalah pendapatan terus berlipat cukup cepat untuk menutup kontrak yang sudah diteken. Dana IPO membantu, dan itu salah satu alasan penawarannya sebesar ini. Namun jika pertumbuhan mendingin, komitmen inilah yang menjepit laporan laba rugi.
Siapa pemilik Anthropic sekarang, dan siapa yang menjual saham?
Pendukung lama yang disebut dalam pemberitaan mencakup Amazon dan Alphabet (Google), Spark Capital, Menlo Ventures, Coatue, Lightspeed Venture Partners, serta dana yang dikelola Fidelity dan Blackstone. Tidak ada sumber yang memberi persentase kepemilikan pasti untuk Amazon atau Google, jadi waspadai artikel mana pun yang menyebutnya.
The Wall Street Journal, seperti dikutip Yahoo Finance, melaporkan bahwa para pendiri Dario dan Daniela Amodei bersama lima pendiri lainnya masing-masing berencana menjual saham sekitar $250 juta dan tetap memegang saham senilai sekitar $18 miliar per orang. Itu laporan. Yang berlaku adalah dokumen resminya. Pendiri menjual sebagian kecil dan menyimpan sebagian besar adalah hal lazim dalam IPO.
Apa itu kesepakatan sampingan $26 miliar dengan Nvidia, Microsoft, dan Google?
Penempatan Kelas N membawa tujuh nama terbesar di bidang chip dan komputasi awan. Mereka membayar harga IPO yang sama, tetapi mendapat saham tanpa hak suara. Karena ini transaksi privat, Yahoo Finance mencatat para pembeli ini tidak terkena lock-up yang biasa. Saham mereka tidak mengikuti kalender enam bulan yang berlaku bagi orang dalam.
Kapan lock-up Anthropic berakhir?
Lock-up melarang orang dalam menjual saham selama periode tertentu setelah IPO. Di sini lamanya enam bulan, standar umum (Yahoo Finance). Saat lock-up berakhir, banyak saham bisa masuk pasar sekaligus, dan banyak pemegang saham IPO menandai tanggal itu di kalender. Untuk ANT, jatuhnya sekitar Mei 2027 jika perdagangan dimulai 19 November.
Kenapa suasana pasar penting untuk pencatatan senilai $1,4 triliun
Anthropic melantai di pekan risk-off, yaitu ketika investor keluar dari aset yang bergejolak dan pindah ke aset yang lebih aman. CEO Nvidia Jensen Huang mengundurkan diri, dan CoinDesk melaporkan sahamnya anjlok. Rinciannya kami bahas di tulisan kami tentang pengunduran diri Huang dan pembukaan Nvidia 13% lebih rendah. Nvidia juga salah satu pembeli penempatan Kelas N.
Pasar yang lebih luas (Yahoo Finance, 12 November) menunjukkan Nasdaq Composite di 25.327,61, turun 5,11% dalam sebulan, dan S&P 500 di 7.592,78, turun 1,63%. Bitcoin berada di sekitar $71.520, turun 4,03% dalam 24 jam, dan CoinDesk melaporkan arus keluar ETF bitcoin spot sudah berlangsung lima hari berturut-turut. Orang sedang membayar lebih sedikit untuk saham pertumbuhan spekulatif, dan perusahaan AI bernilai triliunan dolar yang masih merugi termasuk yang paling spekulatif di kelas saham besar. Untuk bacaan lanjutan, lihat ulasan kami tentang risiko gelembung Wall Street.
Apakah gejolak ini bisa menggeser jadwal? Perusahaan menyebut jadwal tunduk pada persetujuan regulator. Belum ada sumber yang melaporkan perubahan, dan saya tidak akan berasumsi ada.
Apa dampak yield Treasury 10 tahun 5,1% terhadap valuasi IPO?
Yield Treasury 10 tahun berada di 5,1% (Yahoo Finance, 12 November), naik 8,99% dalam tiga bulan. Suku bunga efektif fed funds adalah 3,88% (New York Fed, 10 November). Suku bunga jangka panjang jauh di atas suku bunga semalam The Fed. Sebagian selisih itu adalah term premium, tambahan imbal hasil yang diminta investor karena mengunci uang selama sepuluh tahun.
Beginilah dampaknya ke ANT. Nilai sebuah saham adalah perkiraan hari ini atas seluruh laba masa depannya, didiskontokan ke masa kini. Anthropic masih rugi, sehingga hampir seluruh nilainya bergantung pada laba bertahun-tahun ke depan.
Ketika tingkat diskonto naik, laba di masa jauh kehilangan nilai kini lebih banyak daripada laba jangka dekat. Jika Treasury membayar 5,1% tanpa risiko, cerita AI harus menjanjikan jauh lebih banyak dari itu untuk membenarkan $1,3 triliun. Suku bunga yang sama juga muncul di cicilan KPR Anda, seperti kami jelaskan di ulasan kami soal suku bunga KPR.
Apakah kurs dolar penting jika membeli dari luar AS?
Ya. ANT diperdagangkan dalam dolar. Indeks dolar AS ada di 103,17, naik 3,16% dalam tiga bulan, sedangkan USD/KRW di 1.334,77 won, turun 5,48% pada periode yang sama (Yahoo Finance). Pembeli di Korea menanggung dua taruhan sekaligus: satu pada saham, satu pada kurs won-dolar. Jika won menguat, kenaikan dalam dolar bisa terkikis, bahkan ketika saham naik.
Cara membeli saham IPO Anthropic sebagai investor ritel
Di AS: ajukan permintaan saham lewat broker online
Yahoo Finance melaporkan pada 12 November bahwa hingga 20% saham diperkirakan masuk ke investor ritel lewat broker online termasuk Charles Schwab, Fidelity, E-Trade, Robinhood, dan SoFi. Biasanya Anda mengajukan indikasi minat sebelum harga ditetapkan. Setelah harga keluar, Anda mengonfirmasi, dan broker menentukan jumlah saham yang Anda terima berdasarkan aturannya sendiri. Bersiaplah untuk terpenuhi sebagian atau tidak sama sekali. Belum ada yang tahu berapa banyak yang sebenarnya akan diterima investor ritel.
Permintaannya tampak besar. Vanda Research memperkirakan pembelian bersih ritel rekor $250 juta pada hari pertama, dibanding $118 juta untuk SpaceX, menurut Yahoo Finance. Itu estimasi berdasarkan pasar futures, dan pola IPO sebelumnya belum tentu terulang.
Di luar AS: membeli ANT setelah mulai diperdagangkan
Tidak ada sumber yang melaporkan alokasi IPO untuk investor ritel Korea atau non-AS lainnya. Jika Anda tinggal di luar AS, umumnya Anda tidak bisa mendapat saham di harga IPO sebelum perdagangan dimulai. Yang biasanya bisa dilakukan adalah membeli setelah ANT diperdagangkan, lewat broker yang menyediakan saham AS. Dua catatan praktis: IPO besar sering baru dibuka beberapa jam setelah bel pasar, dan limit order membatasi harga maksimum yang Anda bayar, sedangkan market order terisi di harga transaksi pertama berapa pun.
Hitungan angka
- Di batas atas $78 (S-1, 10 November 2026), 100 saham berharga $7.800.
- Jika harga akhir jatuh di batas bawah $70, 100 saham yang sama berharga $7.000.
- Bagi pembeli di Korea dengan kurs 1.334,77 won per dolar (Yahoo Finance, 12 November), 100 saham di $78 setara sekitar 10.411.206 won sebelum biaya.
- Jika ritel mendapat penuh 20% dari 825 juta saham (Yahoo Finance, 12 November), sekitar 165.000.000 saham mengalir ke individu.
Cara kami menghitung: kisaran harga dan jumlah saham dari S-1 Anthropic yang diperbarui 10 November 2026; porsi ritel 20% dari Yahoo Finance pada 12 November 2026; kurs won memakai kuotasi USD/KRW Yahoo Finance pada 12 November 2026.
Risiko apa yang disebut Anthropic dalam prospektusnya sendiri?
Bagian faktor risiko biasanya basa-basi. Yang ini tidak. ABC News mengutip prospektus pendahuluan yang menyebut model AI bisa menimbulkan “risiko katastrofik atau eksistensial bagi umat manusia”, bahwa sistem bisa “mengambil tindakan berbahaya secara mandiri dan dalam skala besar”, dan bahwa pengamanannya “belum lengkap”. Dokumen itu juga menandai basis pelanggan yang sempit dan regulasi AI yang makin ketat.
Dari kursi investor, saya menambahkan tiga risiko yang langsung berasal dari angka di atas:
- Belanja sudah terkunci. $69,8 miliar jatuh tempo dalam 12 bulan ke depan, berapa pun pendapatannya.
- Valuasi nyaris tanpa ruang salah. Laporan Bloomberg tentang pembeli yang membicarakan $1,1 triliun sampai $1,3 triliun menunjukkan sensitivitas harga sudah muncul sebelum transaksi pertama.
- Lebih banyak saham bisa masuk pasar nanti. Lock-up orang dalam berakhir setelah sekitar enam bulan, dan pembeli Kelas N tidak mengikuti jadwal itu.
Apakah membeli IPO populer di hari pertama ide bagus? Data SpaceX dan Jay Ritter
Pembanding terdekat adalah SpaceX, yang tercatat 12 Juni 2026 di harga $150 per saham, ditutup sekitar 20% lebih tinggi pada hari pertama, dan menghimpun $85,7 miliar (Yahoo Finance). Berikut perbandingan kedua penawaran berdasarkan fakta yang sudah terbuka:
| Item | Anthropic (ANT) | SpaceX |
|---|---|---|
| Hari pertama perdagangan | 19 November 2026 (perkiraan) | 12 Juni 2026 |
| Harga IPO | Kisaran $70-$78 (belum final) | $150 |
| Dana terhimpun di IPO | $57,75-$64,35 miliar | $85,7 miliar |
| Penempatan privat tambahan | Sekitar $26 miliar (Kelas N) | Tidak ada di sumber kami |
| Pergerakan hari pertama | Belum diketahui | Sekitar +20% saat penutupan |
| Perkiraan pembelian bersih ritel hari pertama | $250 juta (estimasi Vanda) | $118 juta (estimasi Vanda) |
Lonjakan hari pertama menguntungkan mereka yang mendapat saham di harga IPO. Itu tidak menguntungkan mereka yang membeli di pembukaan setelahnya. Data profesor Jay Ritter dari University of Florida, yang dikutip Yahoo Finance, mencakup lebih dari 9.000 IPO di AS dari 1975 sampai 2021. Sekitar 60% berada datar atau lebih rendah tiga tahun setelah penutupan hari pertamanya. Titik acuannya adalah penutupan hari pertama, yang kira-kira sama dengan harga yang dibayar pembeli pasar terbuka di hari debut.
Saya belajar ini dengan cara mahal pada siklus kripto 2017. Ketika euforia yang menentukan harga, Anda butuh alasan memiliki aset itu yang tetap berdiri saat euforia reda. Untuk ANT, alasan itu harus bertumpu pada pertumbuhan pendapatan yang mengalahkan komitmen $895,4 miliar.
Daftar periksa IPO Anthropic: yang saya pantau sebelum dan sesudah 19 November
Ini bukan rekomendasi beli atau jual. Ini daftar yang akan saya periksa sendiri:
- Penetapan harga 18 November: apakah jatuh di dalam $70-$78, di batas atas, atau di luar kisaran? Harga di atas kisaran menandakan permintaan kuat. Harga di bawahnya sejalan dengan laporan Bloomberg yang lebih lemah.
- Pemberitahuan alokasi dari broker Anda: jika di AS, cek apakah Schwab, Fidelity, E-Trade, Robinhood, atau SoFi memenuhi permintaan Anda, dan berapa lembar.
- Yield 10 tahun: di 5,1%, ini rintangan yang harus dilewati setiap saham pertumbuhan berdurasi panjang. Kenaikan lebih lanjut menekan valuasi.
- Nasdaq dan Nvidia: indeks turun 5,11% dalam sebulan, dan Nvidia adalah pembeli penempatan sekaligus pusat aksi jual pekan ini.
- Laporan laba pertama sebagai perusahaan publik: lihat apakah pendapatan terus berlipat dibanding komitmen jangka dekat $69,8 miliar.
- Berakhirnya lock-up, sekitar Mei 2027: catat tanggalnya dari sekarang.
Semua ini bukan nasihat keuangan. Lakukan riset Anda sendiri sebelum menaruh uang di IPO mana pun.
FAQ
Berapa harga IPO Anthropic?
S-1 yang diperbarui dan diajukan 10 November 2026 menetapkan kisaran $70 sampai $78 per saham untuk 825 juta saham. Harga final belum ditetapkan. Perkiraannya 18 November 2026, dan bisa jatuh di dalam maupun di luar kisaran.
Kapan saham Anthropic mulai diperdagangkan?
Perdagangan diperkirakan dimulai Kamis, 19 November 2026, di Nasdaq Global Select Market, dengan syarat persetujuan regulator. Harga ditetapkan sehari sebelumnya, 18 November, pada malam hari.
Apa kode saham Anthropic?
Kode yang direncanakan adalah ANT, untuk saham Kelas A di Nasdaq Global Select Market, menurut Yahoo Finance dan ABC News. Saham Kelas N tanpa hak suara yang dijual ke Nvidia, Microsoft, Google, dan lainnya adalah penempatan privat dan bukan bagian dari saham publik yang beredar.
Berapa valuasi Anthropic dalam IPO ini?
Secara fully diluted, yang mencakup opsi saham karyawan dan sekuritas lain, Yahoo Finance menempatkan kisarannya di sekitar $1,3 triliun hingga $1,45 triliun. ABC News melaporkan hingga $1,4 triliun. Angka judul yang lebih rendah, mendekati $1 triliun, memakai hitungan saham dasar atau ujung bawah kisaran.
Bisakah saya membeli saham IPO Anthropic dari Korea atau luar AS?
Tidak ada sumber yang melaporkan alokasi IPO untuk investor ritel Korea atau non-AS lainnya. Biasanya Anda bisa membeli ANT setelah mulai diperdagangkan, lewat broker yang menyediakan saham AS. Anda lalu membayar harga pasar, bukan harga IPO, dan juga menanggung risiko kurs.
Apakah Anthropic sudah untung?
Belum. Rugi operasionalnya $1,3 miliar dalam sembilan bulan pertama 2026, turun dari $5,2 miliar setahun sebelumnya, dan rugi $536 juta pada kuartal ketiga. Pendapatan pada sembilan bulan yang sama adalah $33,2 miliar, naik 1.206%.
Baca juga
Lanjut membaca
Sumber abcnews.com · sec.gov · finance.yahoo.com · coindesk.com
Artikel ini hanya untuk informasi dan bukan saran keuangan. Aset kripto sangat fluktuatif; Anda bisa kehilangan seluruh uang Anda.