Fed aralık faiz artırımı ihtimali %89: Waller 50bp’yi andı

15 dk okuma

Fed aralık faiz artırımı ihtimali, Investing.com’un aktardığı CME FedWatch verilerine göre 11 Kasım’da %88,8’e çıktı. Yani indirim ihtimaline hiç yer kalmadı. Geriye kalan %11,2 ise yarım puanlık artırım bahsi: Ekim’de tüketici fiyatları %0,3’lük beklentiye karşı %0,4 yükseldi ve Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller 50 baz puanlık hamlenin “düşünülmesi gerektiğini” söyledi.

FDIC güvencesindeki banka hesabınızdaki para bu gelişmelerden risk altında değil. Değişen şey borçlanmanın maliyeti ve nakdin getirisi. Karar, 9 Aralık Çarşamba günü ABD Doğu Saati ile 14.00’te açıklanacak.

Fed aralık faiz artırımı ihtimali: piyasalar neyi fiyatlıyor?

FedWatch aracı, federal fon vadeli işlem fiyatlarını olasılığa çeviriyor. Yani Fed’in söylediğini değil, yatırımcıların neye bahis oynadığını gösteriyor ve her gün değişebiliyor. Fed henüz bir karar vermedi. Piyasa artırım bekliyor, birkaç yetkili de aynı yöne yaslanıyor.

İhtimaller hızlı değişti. 11 Kasım’dan yaklaşık bir hafta önce çeyrek puanlık artırım yaklaşık %72’lik bir bahisti. 10 Kasım’daki Ekim TÜFE verisinin hemen ardından yarım puan ihtimali yaklaşık %1’den yaklaşık %15’e fırladı, ertesi gün %11,2’ye geriledi. Bu bilgiyi Yahoo Finance üzerinden Investing.com aktarıyor.

Bankaların birbirine gecelik borç verirken uyguladığı efektif federal fon faizi 10 Kasım’da %3,88’di (New York Fed). Bu oran, %3,75 ile %4,00 arasındaki mevcut hedef aralığın içinde kalıyor.

25bp ya da 50bp artırım federal fon faizini nereye getirir?

Baz puan, yüzde puanın yüzde biri demek. Yani 25bp, 0,25 puan ediyor. Üç senaryo şöyle görünüyor:

9 Aralık’taki sonuç	Federal fon hedef aralığı	Piyasa ihtimali (11 Kasım)	Savunanlar
Sabit bırakma	%3,75-%4,00	Fiyatlanmıyor	Kaynaklarda alıntılanan yetkili yok
25bp artırım	%4,00-%4,25	%88,8	Goldman Sachs’tan David Mericle (tahmin), Northlight’tan Chris Zaccarelli
50bp artırım	%4,25-%4,50	%11,2	Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller “düşünülmesi gerektiğini” söylüyor

Goldman’dan Mericle, Aralık’ta 25bp, Mart 2027’de bir 25bp daha bekliyor. Bu da aralığı %4,25-%4,50’ye taşır. Tek seferlik yarım puanlık hamlenin vardığı nokta aynı, sadece üç ay sonra. Bu bir tahmin. Komitenin hangi yolu seçeceğini şu an kimse bilmiyor.

Fed neden faiz indirmek yerine aralıkta artırmayı düşünüyor?

Beş gün içinde gelen iki rapor işi bitirdi: beklentinin çok üzerinde bir istihdam verisi, ardından hem manşet hem çekirdek tarafta tahmini aşan bir enflasyon rakamı.

Ekim TÜFE raporu sıcak geldi

Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Ekim’de %0,4 arttı, veri 10 Kasım Salı günü açıklandı. Beklenti %0,3’tü. Eylül’de artış %0,6 olmuştu. Gıda ve enerjiyi dışarıda bırakan çekirdek TÜFE, çünkü bu kalemler çok oynak, %0,2’lik tahmine karşı %0,3 yükseldi. Çekirdek üst üste üç aydır %0,3 basıyor ve Fed’i herhangi bir tek aydan çok bu seri endişelendiriyor.

Barınma %0,3 arttı ve toplam artışın %30’undan fazlasını oluşturdu. Enerji %0,7, gıda %0,5 yükseldi. İkinci el araçlar %1,2 düşerek ters yönde çeken ana kalem oldu. Kalemlerin ayrıntısını Ekim TÜFE sonuçları analizimizde anlattım. Piyasa tepkisi için InvestmentNews‘a bakabilirsiniz.

Ekim için neden yıllık enflasyon rakamı yok?

Hükümetin finansmanındaki bir kesinti nedeniyle ABD İşgücü İstatistikleri Bürosu (BLS) Ekim için 12 aylık değişimleri yayımlamadı. Son resmi yıllık çekirdek rakam Eylül’e ait ve %2,6. Ekim için kesin bir yıllık rakam görürseniz, bu BLS verisi değil, birinin tahminidir.

Beklemenin gerekçesini ortadan kaldıran istihdam raporu

6 Kasım Cuma günü tarım dışı istihdam 165.000 arttı, beklentinin hayli üzerinde. Ağustos 186.000’e, Eylül 60.000’e revize edildi. İşsizlik %4,1’de sabit kaldı. Saatlik ortalama kazanç %0,4 artarak 38,00 dolara çıktı ve yıllık bazda %3,1 yükseldi. Veriler Yahoo Finance üzerinden 24/7 Wall St. haberinden.

Faizle bağlantısı basit. İstikrarlı istihdam ve artan ücretler, şirketlerin hizmet fiyatlarını yükseltmeye devam etmesine izin veriyor. Çekirdek enflasyonun takılı kaldığı yer de barınma ve hizmetler. Zayıf bir işgücü piyasası Fed’e sabit kalma gerekçesi verirdi. Bu rapor vermedi.

Fed yetkilileri aralık faiz artırımı hakkında ne diyor?

Fed yetkilileri bir sonraki toplantı hakkında genelde bu kadar açık konuşmaz. Bu kez birkaçı konuştu.

Waller’dan yarım puan uyarısı

Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, 10 Kasım’daki konuşmasında Aralık için 25bp artırıma yakın durduğunu söyledi. Çekirdek TÜFE “yüzde 0,3 civarında ya da daha yüksek” gelirse 50bp artırımın “düşünülmesi gerektiğini” ekledi. Çekirdek tam olarak %0,3 geldi. İtibar konusundaki cümlesi ise şu: “Yalnızca 25 baz puan artırmak itibarımızı riske atar, ben bu riski almaya istekli değilim.” (MLQ, federalreserve.gov’a atıfla)

Burada odaklanılacak kelime gerçekten itibar. İnsanlar Fed’in enflasyonu %2 hedefine indireceğine inanmayı bırakırsa daha yüksek zam ister, fiyatları daha yukarı koyar ve enflasyonu düşürmek zorlaşır.

Logan, Paulson ve Goolsbee ne söylüyor?

2026’da oy hakkı olan Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, 10 Kasım’da komitenin “en az iki kez daha 25 baz puanlık artırım yapması gerektiğini” söyledi. Philadelphia Fed Başkanı Anna Paulson “kademeli sıkılaşmanın devamının uygun göründüğünü” belirtti. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee TÜFE’yi “sınırda rahatsız edici” diye niteledi. Bu sözleri Goolsbee’nin yorumlarını ele aldığım yazıda açtım.

Toplantıyı Fed Başkanı Kevin Warsh yönetiyor. Elimdeki kaynaklar onun Aralık konusundaki tutumunu kaydetmiyor.

50bp’nin fazla olduğunu düşünen kim?

Northlight’tan Chris Zaccarelli 50bp değil 25bp bekliyor. Janus Henderson’dan Daniel Siluk yarım puanlık hamlenin “yüksek bir eşik olacağını” söyledi. Bunlar piyasa stratejistlerinin görüşleri. Ben 25bp’yi ana senaryo, 50bp’yi ise gerçek bir kuyruk riski sayıyorum. Söz konusu sizin mortgage teklifiniz olunca %11,2’lik ihtimal göz ardı edilemeyecek kadar büyük.

Fed buraya nasıl geldi? 2026 faiz yolu

Fed’in son indirimi 10 Aralık 2025’teydi. Bir yıldan kısa süre sonra tartışma, bir sonraki artırımın ne kadar büyük olacağı üzerine.

1. 10 Aralık 2025: son faiz indirimi.
2. 29 Temmuz 2026: sabit bırakma.
3. 16 Eylül 2026: 12-0 oyla 25bp artırım, aralık %3,75-%4,00’a çıktı. Temmuz 2023’ten bu yana ilk artırım.
4. 28 Ekim 2026: sabit bırakma, iki üye artırım lehine muhalefet şerhi koydu.
5. 6 ve 10 Kasım 2026: güçlü istihdam raporu, ardından sıcak TÜFE. Waller ve Logan daha fazlasını istiyor.

Ekim’deki iki muhalefet şerhi erken uyarıydı. Yetkililer artırım istedikleri için sabit bırakmaya karşı oy kullandığında, bir sonraki toplantı genellikle artırımın masada olmasıyla başlar. 2026’da hiç indirim yapılmadı.

Aralık faiz artırımı cebinize nasıl ulaşır?

Fed yalnızca gecelik faizi belirliyor. Gerisi bir zincir üzerinden hareket ediyor: tahvil getirileri, dolar, riskli varlıklara akan para, şirket kazançları ve en sonunda kredi ile hesap ekstreleriniz.

Önce tahvil getirileri hareket eder

Fed’in olası adımlarını yakından izleyen 2 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi 10 Kasım akşamı yaklaşık %4,74’tü. 10 yıllık getiri ise TÜFE açıklamasından kısa süre sonra yaklaşık %4,94’e çıktı (CNBC, MLQ üzerinden). 12 Kasım’da Yahoo Finance verileri 10 yıllığı %5,1 gösteriyordu. Üç ayda getiri bazında %8,99 artmıştı.

10 yıllık getiri Fed’i bire bir izlemez. İçinde bir vade primi de taşır: yatırımcıların parayı kısa vadeli bonolarda döndürmek yerine on yıl bağlamak için istediği ek getiri. Enflasyon yapışkan göründüğünde bu prim büyüme eğiliminde. Uzun vadeli faizler bu yüzden Fed harekete geçmeden bile yükselebiliyor.

Dolar, yen ve yurt dışı piyasalar

Yüksek ABD faizleri dolar mevduatını ve Hazine tahvillerini yabancı alternatiflerden daha cazip kılıyor. ABD dolar endeksi 12 Kasım’da 103,18’di ve üç ayda %3,17 yükseldi. Euro aynı sürede %4,19 düşerek 1,11 dolara indi (Yahoo Finance). Dolar 159,88 yen ediyordu.

ABD ile Japonya arasındaki geniş faiz farkı, yatırımcıların düşük faizli para biriminden borçlanıp daha yüksek getirili varlık aldığı carry trade’i (faiz farkı işlemi) besliyor. Bu pozisyonlar hızla kapatıldığında risk-off satışı olarak görünür, yani para hisse ve kriptodan nakde ve tahvile kayar. Asya endeksleri zor bir ay geçirdi: KOSPI %15,8, Nikkei %2259,63 geriledi (Yahoo Finance, 11 Kasım itibarıyla). Bu piyasaları birkaç hikaye birden hareket ettiriyor, o yüzden hepsini Fed’e yüklemezdim. Faiz beklentilerinin bunlardan biri olduğu ise açık.

Fed faiz artırımı mortgage, kredi kartı ve mevduatı nasıl etkiler?

Aralık artırımından sonra mortgage faizleri yükselir mi?

30 yıllık mortgage faizleri federal fon faizinden çok 10 yıllık Hazine getirisini izliyor. Dolayısıyla artırımın büyük kısmı zaten fiyatlandı. Freddie Mac’in 30 yıllık sabit faizi 5 Kasım’da %7,18’di, bir yıl önce %6,22’ydi. Bu veri sıcak TÜFE’den öncesine ait ve 10 yıllık getiri o günden beri yükseldi. Günlük hareketleri mortgage faiz takipçimizde izledim.

Bu durum kilitlenme etkisini de derinleştiriyor: eski, ucuz mortgage’lara sahip ev sahipleri satmıyor, çünkü taşınmak çok daha yüksek bir faizi kabul etmek demek. Az sayıda ilan ev fiyatlarını yüksek tutuyor ve barınmanın TÜFE’de neden sürekli göründüğünü kısmen bu açıklıyor. Mortgage faizlerinin bundan sonra ne kadar yükseleceği açık sorulardan biri. Bunu şu an kimse söyleyemez.

Kredi kartları ve HELOC’lar neredeyse hemen etkilenir

ABD’deki kredi kartlarının ve konut kredisi limitlerinin (HELOC) çoğu, federal fon faiziyle birlikte hareket eden prime rate üzerinden fiyatlanıyor. Aralık artırımı genellikle bir ya da iki fatura döneminde ekstrenize yansır. Bu artırımın en hızlı acıttığı yer kart borcu.

Tasarruf hesapları ve vadeli mevduat

Bankalar kredi faizlerini mevduat faizlerinden daha hızlı yükseltir. Yüksek getirili tasarruf hesapları genellikle artırımı izler, ama yavaş ve her zaman tam olarak değil. Vadeli mevduat (CD) ise açıldığı günkü oranı kilitler. Fed toplantısına bu kadar yakınken hesabı hangi gün açtığınız her zamankinden daha önemli.

Aralık faiz artırımı hisseleri ve bitcoini vurur mu?

Hisseler: Nasdaq bunu Dow’dan daha çok hissediyor

Son bir ayda S&P %5001,69 düşerek 7.588,34’e indi, Nasdaq Composite %5,06 geriledi, Dow ise %1,33 yükseldi (Yahoo Finance, 12 Kasım). Getiriler yükselirken bu ayrışma tipik. Büyüme hisseleri değerlerinin büyük kısmını yıllar sonraki kârlardan alır ve daha yüksek iskonto oranı bu gelecek kârların bugünkü değerini küçültür. Bugün nakit kazanan şirketler daha iyi dayanır.

Kazanç tarafı da önemli. Daha yüksek borçlanma maliyeti değişken faizli borcu olan şirketleri sıkıştırır, kartlarına daha fazla faiz ödeyen tüketiciler de başka yerde daha az harcar. Endeks fonu tutuyorsanız her iki tür şirketin de sahibisiniz. Geniş bir fonun Nasdaq’tan az düşmesinin nedeni bu.

TÜFE sürprizinden sonra bitcoin ve altın

CoinGecko’ya göre bitcoin 12 Kasım’da 71.486 dolardı, 24 saatte %4,19, 30 günde %13,78 düştü. Tüm kripto piyasasının değeri yaklaşık 2,42 trilyon dolardı ve bir günde %5,72 geriledi. Ether 30 günde %19,6 düşüşle 2.018,21 dolara indi.

Fortune, Kriptofoni ve Univest, bitcoinin 12 Kasım’da 75.000 doların üzerinden 71.500 ile 73.000 dolar civarına indiğini yazdı. Her yayın düşüşü sıcak enflasyon verisine ve faiz artırımı bahislerine bağladı. Daha geniş tablo için ara seçimlerden bu yana bitcoin yazımıza bakabilirsiniz.

Altın 12 Kasım’da %3’ten fazla düşerek ons başına yaklaşık 3.864 dolara indi (TradingKey). Yahoo Finance vadeli işlem verileri 3.885,30 doları gösterdi: günlük %2,88, üç aylık %13,03 düşüş. Altın faiz ödemez, dolayısıyla Hazine tahvilleri %5 civarı getiri verirken altın tutmak vazgeçtiğiniz geliri artırır. Güçlenen dolar da baskıyı büyütür, çünkü altın dolarla fiyatlanır.

Şu an bitcoinin enflasyona karşı korunma aracı olduğu fikrine temkinli yaklaşırdım. Bu döngüde bitcoin, kolay paraya bağımlı yüksek riskli bir varlık gibi işlem gördü ve sıkı para politikası ona ters çalıştı.

9 Aralık Fed kararından önce sık yapılan hatalar

İlki, %88,8’i bitmiş iş saymak. 25bp ihtimali bir haftada yaklaşık %72’den %88,8’e çıktı, 50bp ihtimali ise tek öğleden sonrada yaklaşık %1’den yaklaşık %15’e fırladı. Toplantıdan önce iki büyük rapor daha geliyor ve ikisi de rakamları yeniden oynatabilir.

İkincisi, mortgage faizini kilitlemek için Fed kararını beklemek. 9 Aralık’a gelindiğinde kredi verenler tahvil piyasasının beklediği her şeyi zaten fiyatlamış olacak. O gün açıklanan tahminler daha fazla artırıma işaret ederse, artırımın kendisi beklenmiş olsa bile uzun vadeli getiriler yükselebilir.

Üçüncüsü, ertesi günü göz ardı etmek. Kasım TÜFE’si, karardan 24 saatten kısa süre sonra, 10 Aralık’ta açıklanacak. Oradaki sıcak bir rakam, Goldman’ın tahmininin işaret ettiği Mart 2027 toplantısını hemen yeniden fiyatlatabilir.

Sonuncusu, kolay çıkamayacağınız bir şeye getiri peşinde koşmak. Daha yüksek tasarruf faizi güzel. Ama tüm nakdinizi uzun vadeli bir mevduata kilitlerseniz, olası yarım puanlık hamleden bir ay sonra çıkacak daha iyi bir oranı kaçırabilirsiniz.

SSS

Fed Aralık 2026’da faiz artıracak mı?

Fed henüz karar vermedi. Piyasa 25bp artırıma yaklaşık %88,8, 50bp artırıma %11,2 ihtimal veriyor (Investing.com üzerinden CME FedWatch, 11 Kasım). Yönetim Kurulu Üyesi Waller ve Dallas Fed Başkanı Logan ikisi de daha fazla artırım savundu.

Fed 9 Aralık’ta faizi ne kadar artırabilir?

25bp artırım hedef aralığı %3,75-%4,00’dan %4,00-%4,25’e çıkarır. 50bp artırım aralığı %4,25-%4,50’ye taşır. Waller, çekirdek TÜFE yaklaşık %0,3 ya da daha yüksek gelirse 50bp’nin düşünülmesi gerektiğini söyledi. Ekim çekirdeği %0,3 geldi.

Fed aralıkta artırırsa mortgage faizleri yükselir mi?

Mortgage faizleri Fed’in gecelik faizinden çok 10 yıllık Hazine getirisini izler. Freddie Mac’in 30 yıllık oranı 5 Kasım’da zaten %7,18’di ve 10 yıllık getiri 12 Kasım’da %5,1’e ulaştı (Yahoo Finance). Bundan sonra ne kadar yükseleceği tahvil piyasasına bağlı ve bunu şu an kimse bilmiyor.

Fed faiz artırırsa bankadaki param güvende mi?

Evet. Faiz artırımı FDIC güvencesindeki mevduatı riske atmaz. Değişen, bankanızın size ne ödediği ve sizden ne talep ettiği. Artırımdan sonra tasarruf faizinizin gerçekten yükselip yükselmediğini kontrol edin.

9 Aralık’ta Fed açıklaması saat kaçta?

FOMC 8-9 Aralık’ta toplanıyor. Karar ve yeni ekonomik tahminler 9 Aralık Çarşamba günü ABD Doğu Saati ile 14.00’te açıklanacak.

Fed faiz artırımı bitcoine zarar verir mi?

Otomatik olarak vermez, ama faiz artırımı bahisleri bu ayki bitcoin düşüşüyle aynı döneme denk geldi. Bitcoin 30 günde %13,78 düşüşle 71.486 dolara indi (CoinGecko) ve birkaç yayın 12 Kasım’daki düşüşü sıcak enflasyon verisine ve artırım beklentisine bağladı.

9 Aralık’a kadar neleri izliyorum?

Ihtimalleri değiştirebilecek tarihler ve seviyeler şunlar:

• 2 Aralık, PCE enflasyonu: Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi. Bir sağlam çekirdek rakam daha gelirse 50bp’yi dışlamak zorlaşır.
• 4 Aralık, Kasım istihdam raporu: Ekim’deki +165.000’in ardından ikinci bir güçlü ay, Fed’e 25bp’de durmak için pek neden bırakmaz.
• 50bp ihtimali: 11 Kasım’da %11,2’ydi. TÜFE’nin hemen ardından görülen yaklaşık %15’e doğru geri tırmanırsa piyasa Waller’a katılmaya başlıyor demektir.
• %5,1 civarındaki 10 yıllık getiri: Mortgage teklifleri için Fed kararından daha önemli.
• 9 Aralık 14.00 ET, ardından 10 Aralık TÜFE: karar, yeni tahminler ve bir günden kısa süre sonra gelen enflasyon raporu.

Kendi param için yapılacaklar listesi kısa. Kartımın ve varsa konut kredisi limitimin faizine bakmak. Tasarruf hesabımın Eylül artırımını gerçekten yansıtıp yansıtmadığını doğrulamak. Ve piyasaların sert oynayabildiği 9 Aralık çevresindeki 48 saatte, faize duyarlı büyük bir karar vermemek.

Bu yazı yatırım tavsiyesi değildir. Kendi araştırmanızı yapın.

Bunlar da ilginizi çekebilir

• Ekim ÜFE raporu: Üretici fiyatları yıllık %6,35 arttı
• Goolsbee Ekim CPI Fed faiz: Endişe Verici Sinyal
• ABD Ekim Enflasyon Verisi: %0,4 Artış, Faizler Fırladı

Okumaya devam et

Ekim ÜFE raporu: Üretici fiyatları yıllık %6,35 arttıGoolsbee Ekim CPI Fed faiz: Endişe Verici SinyalABD Ekim Enflasyon Verisi: %0,4 Artış, Faizler FırladıEkim TÜFE raporu: %3,74 enflasyonun ardından ne bekleniyor

Kaynaklar sg.finance.yahoo.com · investmentnews.com · finance.yahoo.com · mlq.ai · tradingkey.com

Bu yazı yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Kripto varlıklar çok oynaktır; paranızın tamamını kaybedebilirsiniz.