Subida de tasas de la Fed en diciembre: 89% de probabilidad

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La subida de tasas de la Fed en diciembre tiene un 88,8% de probabilidad el 11 de noviembre, según los datos de CME FedWatch que cita Investing.com. No queda margen para un recorte. El otro 11,2% apuesta por una subida de medio punto, después de que los precios al consumidor de octubre subieran un 0,4% frente al 0,3% previsto y de que el gobernador Christopher Waller dijera que un movimiento de 50 puntos básicos «debería considerarse».

Tu dinero en una cuenta bancaria asegurada por la FDIC no corre ningún riesgo por esto. Lo que cambia es el precio de endeudarse y lo que rinde el efectivo. La decisión llega el miércoles 9 de diciembre, a las 14:00 h (hora del Este de EE. UU.).

Subida de tasas de la Fed en diciembre: qué descuentan ahora los mercados

La herramienta FedWatch convierte los precios de los futuros de los fondos federales en probabilidades. Refleja lo que apuestan los operadores, no lo que ha dicho la Fed, y puede moverse cada día. La Fed todavía no ha decidido nada. Los mercados esperan una subida y varios responsables se inclinan en esa dirección.

Las probabilidades se movieron rápido. Una semana antes del 11 de noviembre, una subida de un cuarto de punto era una apuesta de cerca del 72%. Justo después del IPC de octubre, el 10 de noviembre, la probabilidad de medio punto saltó de alrededor del 1% a cerca del 15% y se enfrió al 11,2% al día siguiente, según Investing.com vía Yahoo Finance.

La tasa que los bancos se cobran entre sí a un día, la tasa efectiva de los fondos federales, fue del 3,88% el 10 de noviembre (Fed de Nueva York). Está dentro del rango objetivo actual, del 3,75% al 4,00%.

¿Qué haría una subida de 25 o 50 pb a la tasa de los fondos federales?

Un punto básico es una centésima de punto porcentual, así que 25 pb son 0,25 puntos. Los tres desenlaces posibles son estos:

Resultado el 9 de dic.	Rango objetivo de los fondos federales	Probabilidad en el mercado (11 nov.)	Quién defiende la opción
Mantener	3,75%-4,00%	Sin descontar	Ningún responsable citado en las fuentes
Subida de 25 pb	4,00%-4,25%	88,8%	David Mericle, de Goldman Sachs (previsión), y Chris Zaccarelli, de Northlight
Subida de 50 pb	4,25%-4,50%	11,2%	El gobernador Christopher Waller dice que «debería considerarse»

Mericle, de Goldman, espera 25 pb en diciembre y otros 25 pb en marzo de 2027, lo que llevaría el rango al 4,25%-4,50%. Es el mismo punto al que llegaría un único movimiento de medio punto, solo que tres meses después. Es una previsión. Nadie sabe todavía qué camino tomará el comité.

¿Por qué la Fed sube las tasas en diciembre en lugar de recortarlas?

Lo provocaron dos informes en cinco días: un dato de empleo muy por encima de lo esperado y, después, una lectura de inflación que superó las previsiones tanto en el índice general como en el subyacente.

El informe del IPC de octubre salió caliente

El Índice de Precios al Consumidor subió un 0,4% en octubre, según se publicó el martes 10 de noviembre. El consenso era del 0,3%. En septiembre había sido del 0,6%. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía porque oscilan mucho, subió un 0,3% frente al 0,2% previsto. Ya son tres meses seguidos con un 0,3% en el subyacente, y esa racha preocupa a la Fed más que cualquier mes suelto.

La vivienda subió un 0,3% y aportó más del 30% del aumento total. La energía subió un 0,7% y los alimentos un 0,5%. Los coches usados bajaron un 1,2%, lo único que tiró en sentido contrario. Repasé las partidas una a una en nuestro desglose de los resultados del IPC de octubre. InvestmentNews cuenta la reacción del mercado.

¿Por qué no hay una cifra de inflación anual para octubre?

Por una interrupción de la financiación del Gobierno, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) no publicó las variaciones a 12 meses de octubre. La última cifra anual oficial del subyacente es el 2,6%, la de septiembre. Si ves citado en algún sitio un dato interanual exacto de octubre, es la estimación de alguien, no un dato de la BLS.

El informe de empleo que quitó el argumento de esperar

El viernes 6 de noviembre, el empleo no agrícola creció en 165.000 puestos, muy por encima del consenso. Agosto se revisó a +186.000 y septiembre a +60.000. El desempleo se mantuvo en el 4,1%. El salario medio por hora subió un 0,4% hasta $38,00, un 3,1% más que hace un año, según 24/7 Wall St. vía Yahoo Finance.

La conexión con las tasas es sencilla. Con contratación sostenida y salarios al alza, las empresas pueden seguir subiendo los precios de los servicios, y la vivienda y los servicios son donde se ha atascado la inflación subyacente. Un mercado laboral débil le habría dado a la Fed un motivo para esperar. Este informe no lo hizo.

Qué dicen los responsables de la Fed sobre una subida en diciembre

Los miembros de la Fed no suelen hablar tan claro sobre la próxima reunión. Esta vez varios lo han hecho.

La advertencia de medio punto de Waller

En un discurso del 10 de noviembre, el gobernador Christopher Waller dijo que se inclinaba por una subida de 25 pb en diciembre. Añadió que, si el IPC subyacente salía «en torno al 0,3% o incluso más», una de 50 pb «debería considerarse». Salió exactamente en el 0,3%. Sobre la credibilidad, dijo: «Subir solo 25 puntos básicos pondría en riesgo nuestra credibilidad, un riesgo que no tengo ganas de asumir». (MLQ, citando federalreserve.gov)

«Credibilidad» es la palabra clave. Si la gente deja de creer que la Fed llevará la inflación a su objetivo del 2%, empieza a pedir subidas salariales mayores y a fijar precios más altos, y la inflación se vuelve más difícil de bajar.

Logan, Paulson y Goolsbee

La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, que vota en 2026, dijo el 10 de noviembre que el comité «necesita aplicar al menos dos subidas más de 25 puntos básicos». La presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, afirmó que «parece apropiado un endurecimiento gradual adicional». El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, calificó el IPC de «inquietante en el límite», algo que analicé en este artículo sobre sus comentarios.

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, dirige la reunión. Las fuentes que manejo no recogen cuál es su postura sobre diciembre.

¿Quién cree que 50 pb es demasiado?

Chris Zaccarelli, de Northlight, espera 25 pb, no 50. Daniel Siluk, de Janus Henderson, dijo que medio punto sería «un listón alto». Son opiniones de estrategas de mercado. Yo trataría los 25 pb como escenario base y los 50 pb como un riesgo de cola real. Una probabilidad del 11,2% es demasiado grande para ignorarla cuando lo que está en juego es la cuota de tu hipoteca.

¿Cómo llegó la Fed hasta aquí? La trayectoria de tasas de 2026

El último recorte de la Fed fue el 10 de diciembre de 2025. Menos de un año después, el debate es de cuánto debe ser la próxima subida.

1. 10 de diciembre de 2025: último recorte de tasas.
2. 29 de julio de 2026: se mantienen.
3. 16 de septiembre de 2026: subida de 25 pb hasta el 3,75%-4,00% con un voto de 12-0, la primera desde julio de 2023.
4. 28 de octubre de 2026: se mantienen, con dos miembros en contra a favor de una subida.
5. 6 y 10 de noviembre de 2026: informe de empleo sólido y luego IPC caliente. Waller y Logan piden más.

Los dos votos discrepantes de octubre fueron el primer aviso. Cuando dos responsables votan contra mantener porque querían subir, la reunión siguiente suele empezar con la subida ya sobre la mesa. En 2026 no ha habido ningún recorte.

Cómo llega una subida de tasas en diciembre a tu bolsillo

La Fed fija solo una tasa a un día. Todo lo demás se transmite por una cadena: rendimientos de los bonos, el dólar, el flujo de dinero hacia activos de riesgo, los beneficios de las empresas y, al final, los extractos de tus préstamos y cuentas.

Los rendimientos de los bonos se mueven primero

El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años, que sigue de cerca los movimientos esperados de la Fed, rondaba el 4,74% a última hora del 10 de noviembre, y el del bono a 10 años subió hasta cerca del 4,94% poco después de publicarse el IPC (CNBC vía MLQ). El 12 de noviembre, los datos de Yahoo Finance mostraban el bono a 10 años en el 5,1%, un 8,99% más en tres meses en términos de rendimiento.

El bono a 10 años no sigue a la Fed punto por punto. También incorpora una prima por plazo, el rendimiento extra que piden los inversores por inmovilizar su dinero diez años en lugar de renovar letras a corto. Cuando la inflación parece pegajosa, esa prima tiende a crecer. Por eso las tasas largas pueden subir incluso antes de que la Fed actúe.

El dólar, el yen y los mercados de fuera

Con tasas más altas en EE. UU., los depósitos en dólares y los bonos del Tesoro resultan más atractivos que los extranjeros. El índice del dólar estaba en 103,18 el 12 de noviembre, un 3,17% más en tres meses, mientras que el euro cayó un 4,19% en el mismo periodo hasta $1,11 (Yahoo Finance). Un dólar compraba 159,88 yenes.

Una brecha amplia entre las tasas de EE. UU. y las de Japón alimenta el carry trade, en el que los inversores se endeudan en una divisa de tasas bajas para comprar activos de mayor rendimiento. Cuando esas posiciones se deshacen deprisa, se traduce en ventas por aversión al riesgo (risk-off), es decir, el dinero sale de las acciones y de las criptomonedas hacia efectivo y bonos. Las bolsas asiáticas han tenido un mes difícil: el KOSPI cae un 15,8% y el Nikkei 225 un 9,63% (Yahoo Finance, a 11 de noviembre). Hay varias historias moviendo esos mercados, así que no se lo atribuiría todo a la Fed. Las expectativas de tasas son claramente una de ellas.

Qué supone una subida de tasas de la Fed para hipotecas, tarjetas y ahorro

¿Subirán las hipotecas después de una subida en diciembre?

Las hipotecas a 30 años siguen al bono a 10 años más que a la tasa de los fondos federales, así que buena parte de la subida ya está en el precio. La tasa fija a 30 años de Freddie Mac era del 7,18% el 5 de noviembre, frente al 6,22% de un año antes. Ese dato es anterior al IPC caliente y el bono a 10 años ha subido desde entonces. Seguí los movimientos diarios en nuestro seguimiento de tasas hipotecarias.

Esto también agrava el efecto de bloqueo (lock-in effect): quienes tienen hipotecas antiguas y baratas no venden, porque mudarse implica aceptar una tasa mucho más alta. Menos viviendas en venta mantienen los precios altos, lo que ayuda a explicar por qué la vivienda aparece una y otra vez en el IPC. Hasta dónde subirán las hipotecas es una de las preguntas abiertas. Nadie puede decírtelo todavía.

Tarjetas de crédito y líneas de crédito sobre la vivienda reaccionan casi de inmediato

La mayoría de las tarjetas de crédito de EE. UU. y de las líneas de crédito con garantía hipotecaria (HELOC) se fijan sobre la tasa preferencial (prime rate), que se mueve con la tasa de los fondos federales. Una subida en diciembre suele verse en tu extracto en uno o dos ciclos de facturación. La deuda de tarjeta es donde esta subida duele más rápido.

Cuentas de ahorro y depósitos a plazo

Los bancos suben las tasas de los préstamos más rápido que las de los depósitos. Las cuentas de ahorro de alto rendimiento suelen seguir a una subida, pero despacio y no siempre por completo. Los depósitos a plazo (CD) fijan la tasa que te den el día en que los abres, así que la fecha de apertura importa más de lo habitual tan cerca de una reunión de la Fed.

¿Afectará una subida de tasas en diciembre a las acciones y al bitcoin?

Acciones: el Nasdaq lo nota más que el Dow

En el último mes, el S&P 500 cedió un 1,69% hasta 7.588,34, el Nasdaq Composite cayó un 5,06% y el Dow subió un 1,33% (Yahoo Finance, 12 de noviembre). Ese reparto es típico cuando suben los rendimientos. Las acciones de crecimiento obtienen buena parte de su valor de beneficios que llegarán dentro de años, y una tasa de descuento más alta reduce lo que valen hoy esos beneficios futuros. Las empresas que ganan dinero ahora aguantan mejor.

El lado de los beneficios también cuenta. Un coste de financiación más alto aprieta a las empresas con deuda a tipo variable, y los consumidores que pagan más por sus tarjetas gastan menos en otras cosas. Si tienes un fondo indexado, posees los dos tipos de empresa, y por eso un fondo amplio cayó menos que el Nasdaq.

Bitcoin y oro tras la sorpresa del IPC

El bitcoin cotizaba a $71.486 el 12 de noviembre, con una caída del 4,19% en 24 horas y del 13,78% en 30 días, según CoinGecko. Todo el mercado cripto valía unos $2,42 billones, un 5,72% menos en un día. Ether cayó un 19,6% en 30 días hasta $2.018,21.

Fortune, Kriptofoni y Univest informaron de que el bitcoin cotizaba entre $71.500 y $73.000 el 12 de noviembre, por debajo de los más de $75.000 anteriores. Cada medio vinculó el descenso a los datos de inflación calientes y a las apuestas de subida de tasas. Para una visión más amplia, mira nuestro análisis del bitcoin desde las elecciones de mitad de mandato.

El oro cayó más de un 3% hasta unos $3.864 la onza el 12 de noviembre, según TradingKey. Los datos de futuros de Yahoo Finance mostraban $3.885,30, un 2,88% menos en el día y un 13,03% menos en tres meses. El oro no paga intereses, así que cuando los bonos del Tesoro rinden alrededor del 5%, tenerlo te cuesta más en ingresos a los que renuncias. Un dólar más fuerte suma presión, porque el oro cotiza en dólares.

Yo tendría cuidado con la idea de que el bitcoin sea ahora una cobertura contra la inflación. En este ciclo se ha comportado como un activo de alto riesgo que depende del dinero barato, y el dinero más caro le ha ido en contra.

Errores comunes antes de la decisión de la Fed del 9 de diciembre

El primero es leer el 88,8% como un hecho consumado. La probabilidad de 25 pb pasó de cerca del 72% al 88,8% en una semana, y la de 50 pb pasó de alrededor del 1% a cerca del 15% en una tarde. Antes de la reunión llegan dos informes grandes más, y cualquiera de ellos puede volver a moverlas.

El segundo es esperar a la decisión de la Fed para fijar la tasa de una hipoteca. Para el 9 de diciembre, los prestamistas ya habrán descontado lo que espera el mercado de bonos. Si las proyecciones que se publiquen ese día apuntan a más subidas, los rendimientos largos pueden subir aunque la subida en sí estuviera prevista.

El tercero es ignorar el día después. El IPC de noviembre sale el 10 de diciembre, menos de 24 horas después de la decisión. Un dato caliente ahí podría reajustar de inmediato las expectativas para la reunión de marzo de 2027, la que señala la previsión de Goldman.

El último es perseguir rentabilidad con algo de lo que no puedes salir con facilidad. Una tasa de ahorro más alta es bienvenida. Pero inmovilizar todo tu efectivo en un depósito largo justo antes de una posible subida de medio punto significa que podrías perderte una tasa mejor un mes después.

FAQ

¿Subirá la Fed las tasas de interés en diciembre de 2026?

La Fed no ha decidido. Los mercados descuentan un 88,8% de probabilidad de una subida de 25 pb y un 11,2% de una de 50 pb (CME FedWatch vía Investing.com, 11 de noviembre). El gobernador Waller y la presidenta de la Fed de Dallas, Logan, han defendido nuevas subidas.

¿Cuánto podría subir la Fed las tasas el 9 de diciembre?

Una subida de 25 pb llevaría el rango objetivo del 3,75%-4,00% al 4,00%-4,25%. Una de 50 pb lo llevaría al 4,25%-4,50%. Waller dijo que debería considerarse la de 50 pb si el IPC subyacente salía en torno al 0,3% o más, y el subyacente de octubre salió en el 0,3%.

¿Subirán las hipotecas si la Fed sube las tasas en diciembre?

Las tasas hipotecarias siguen al rendimiento del bono del Tesoro a 10 años más que a la tasa a un día de la Fed. La tasa a 30 años de Freddie Mac ya estaba en el 7,18% el 5 de noviembre, y el bono a 10 años llegó al 5,1% el 12 de noviembre (Yahoo Finance). Cuánto más suban depende del mercado de bonos, y nadie lo sabe todavía.

¿Está seguro mi dinero en el banco si la Fed sube las tasas?

Sí. Una subida de tasas no pone en riesgo los depósitos asegurados por la FDIC. Cambia lo que tu banco te paga y lo que te cobra. Comprueba si la tasa de tu cuenta de ahorro sube de verdad tras la subida.

¿A qué hora es el anuncio de la Fed el 9 de diciembre?

El FOMC se reúne los días 8 y 9 de diciembre. La decisión y las nuevas proyecciones económicas se publican el miércoles 9 de diciembre a las 14:00 h (hora del Este).

¿Perjudica una subida de tasas de la Fed al bitcoin?

No de forma automática, pero las apuestas de subida de tasas han coincidido con la caída del bitcoin este mes. El bitcoin baja un 13,78% en 30 días hasta $71.486 (CoinGecko), y varios medios vincularon el descenso del 12 de noviembre a los datos de inflación calientes y a las expectativas de una subida.

Qué voy a vigilar antes del 9 de diciembre

Estas son las fechas y los niveles que pueden cambiar las probabilidades:

• 2 de diciembre, inflación PCE: el indicador de inflación preferido de la Fed. Otra lectura subyacente firme hace más difícil descartar un movimiento de 50 pb.
• 4 de diciembre, informe de empleo de noviembre: tras los +165.000 de octubre, un segundo mes fuerte deja a la Fed con pocos motivos para frenarse en 25 pb.
• La probabilidad de 50 pb: era del 11,2% el 11 de noviembre. Si vuelve hacia el 15% aproximado que se vio justo después del IPC, el mercado empieza a darle la razón a Waller.
• El rendimiento a 10 años cerca del 5,1%: pesa más en las ofertas de hipoteca que la decisión de la Fed.
• 9 de diciembre a las 14:00 h (hora del Este) y luego el IPC del 10 de diciembre: la decisión, las nuevas proyecciones y un informe de inflación menos de un día después.

Con mi propio dinero, la lista de tareas es corta. Mirar qué cobran mi tarjeta y cualquier línea de crédito sobre la vivienda. Confirmar que mi cuenta de ahorro trasladó de verdad la subida de septiembre. Y no tomar ninguna decisión grande sensible a las tasas en las 48 horas en torno al 9 de diciembre, cuando los mercados pueden dar bandazos.

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Fuentes sg.finance.yahoo.com · investmentnews.com · finance.yahoo.com · mlq.ai · tradingkey.com

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