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ビットコイン7万ドル割れ：BTCは11月13日18時12分（KST、UTC 09:12）に68,681ドルまで下げ、24時間で6.38%安となりました（CoinGecko）。8月以来の安値で、ドル指数は19カ月ぶり高値の103台、米10年債利回りは5.13%付近、1日で13億ドル超のレバレッジ取引が清算されました（CoinGlassのデータ、CoinDesk経由）。
次の動きを決めるのは日程です。韓国時間の今夜22時30分に米卸売物価（PPI）、スポットETFの資金フロー、そして12月9日のFRB（米連邦準備制度理事会）の決定です。借入なしで現物を持っているなら、評価額は減っても強制的に退場させられることはありません。今日退場したのは、主にレバレッジをかけて買っていた人たちです。
要点まとめ
- 史上最高値126,080ドル（2025年10月6日）で買った1万ドル分のビットコインは、11月13日UTC 09:10時点で約5,443ドル（CoinGecko）。
- 30日前に買った1万ドルは17.68%下落して約8,232ドル（CoinGecko）。
- 11月12日午前9時（KST）のアップビットで100,338,000ウォンで買った1,000万ウォン分は、11月13日18時13分（KST）に約931万6,000ウォン（アップビットAPI)。
- ビットコインの清算6億7,716万ドルのうち、ロング（買い）が6億5,309万ドルで約96%（CoinGlass、Block Media経由、13時32分KST）。
なぜ今日ビットコインは7万ドルを割ったのか
決定的な材料が1つあったわけではありません。48時間のうちに4つの力が重なり、どれも利息を生まない資産からお金を引き揚げる方向に働きました。ビットコインは利息を生みません。
ドル指数が19カ月ぶりの高値に
ドル指数は103を超え、2025年4月以来の高値、10月初めから2%近く上昇したとCoinDeskが報じています。ロイターの数字を引いたTokenPostでは、午前10時52分（KST）時点で103.17でした。
ドル高は世界の流動性（安く調達できる資金の量）を絞ります。ドル建ての借入コストが上がり、ドル建て資産は他の通貨を持つ人にとって割高に見えるからです。
米国債利回り5%超とFRBの利上げ観測
金利不安の引き金は10月の消費者物価指数（CPI）でした。前月比で総合が0.4%、コアが0.3%上昇し、予想を上回りました（米労働統計局、TokenPost経由）。Block Mediaによると、18時05分（KST）時点の米10年債利回りは5.129%、30年債は5.462%です。ニューヨーク連銀の実効フェデラルファンド金利は11月10日時点で3.88%でした。
市場はFRBの再利上げを織り込み始めています。CoinDeskのライブブログによれば、11月12日米東部時間午前10時55分時点で、12月9日の会合で0.25ポイント利上げする確率は先物で94%でした。
0.5ポイント利上げの確率は、1週間前の0%から14.5%に上昇（ロイター、TokenPost経由）。FXStreetが引用するCME FedWatchでは約13%です。ウォーラー理事は0.25ポイントの利上げを支持と報じられ、ボウマン副議長は追加引き締めのコストに懸念を示したとされています（TokenPostが報道を引用）。
ここがビットコインにとって効いてくる点です。信用リスクがほぼない米国債が5%超を払うなら、利息を生まない値動きの荒い資産に置いたお金は、その分の理由を示さなければなりません。今週、その一部が出ていきました。
エヌビディア、ストラテジー、そしてリスクオフ
リスクオフとは、投資家が値動きの大きい資産を手放し、現金や債券に逃げることです。11月12日にエヌビディアのジェンスン・フアンCEOが即時辞任し、NVDAは一時14%下げたのち、米東部時間午前11時47分には約5%安まで戻しました（CoinDesk）。
同じ日、MSCIは企業として最もよく知られるビットコイン保有企業ストラテジーを、11月30日の取引終了後に世界株価指数から除外すると確認しました。MSCI指数に連動するファンドは、除外銘柄を売らなければなりません。ビットコインの代理銘柄にとっては、また1つ売り圧力です。Block Mediaは、この2つと利回り上昇を売りの理由に挙げています。
CoinDeskは中東情勢の緊張再燃も挙げています。イランの革命防衛隊（IRGC）が、バーレーンの米軍早期警戒レーダーを破壊したと発表しました。これはメディアが伝えた主張で、独立した確認は取れていません。
WTI原油は88ドル近辺（CoinDesk）、Yahoo Financeでは11月13日に88.73ドルでした。Newspimは、中間選挙後に民主党が議会を握れば仮想通貨規制が厳しくなると懸念するトレーダーもいると伝えています。
13億ドルのレバレッジ清算が、下落を投げ売りに変えた
マクロの材料はビットコインが弱かった理由を説明します。ここまで速く落ちた理由は、レバレッジです。24時間で13億ドル超の仮想通貨先物が清算され、うち6億7,700万ドルがビットコインでした。BTCが7万ドルを割る局面だけで約5億ドルが吹き飛びました（CoinGlassのデータ、CoinDesk経由）。最大の1件は、ハイパーリキッドでの3,100万ドル超のビットコインのロングでした。
Block Mediaの18時05分（KST）時点のまとめでは、24時間の合計は20億4,000万ドルに膨らみ、ロングは18億5,000万ドルです。2つの数字が違うのは、集計する時間帯が違うからです。
清算の連鎖はこう起きる
- トレーダーが借り入れでビットコイン先物を買い、担保（証拠金）を差し入れる。10倍のレバレッジなら、逆方向に約10%動くだけで証拠金が消えうる。
- 価格が下がると、取引所は担保が損失をまだカバーできるかを確認する。
- カバーできなければ、取引所がポジションを強制的に閉じる。これは成行の売り注文になる。
- その売りが価格をさらに押し下げ、次の層のレバレッジ付きロングを巻き込む。
CoinDeskは、ロングの偏りが下げを増幅したと伝えています。7万ドル割れで多くのロングが担保の要件を割り込み、強制売却が出た可能性が高いとのことです。7万ドルのようなキリのいい数字は、損切り注文が集まりやすい水準です。ここを割ると、売りが一斉に出てきました。CoinGeckoでは24時間のレンジは73,539ドルから67,922ドル、1時間足の安値は15時（KST）の68,062ドル前後です。
一番痛手を負ったのは誰か
買い方です。Block MediaのCoinGlass集計（13時32分KST）では、ロングがビットコイン清算の約96%、イーサリアム清算1億9,035万ドルの91%を占めました。ソラナは4,337万ドルでした。
センチメントも冷え込みました。恐怖・強欲指数は午後に20、夕方には19の「極端な恐怖」でした（Block Media）。この水準が過去に何を意味したかは、仮想通貨の恐怖・強欲指数の読み方で解説しています。
7万ドル割れで、手持ちのビットコインはいくらになったのか
ほぼ、いつ買ったかで決まります。11月13日UTC 09:10（18時10分KST）のCoinGecko価格を基準に、4つの購入時点で1万ドルがどうなったかを示します。
| 購入時点 | 購入価格（CoinGecko） | 11月13日UTC 09:10までの変化 | 1万ドルの現在価値（約） |
|---|---|---|---|
| 24時間前（11月12日UTC 09:00） | 73,515ドル | -6.58% | 9,342ドル |
| 7日前 | 記載なし | -9.22% | 9,078ドル |
| 30日前 | 記載なし | -17.68% | 8,232ドル |
| 史上最高値（2025年10月6日） | 126,080ドル | -45.57% | 5,443ドル |
なぜピークで買った人の戻り道は一番険しいのか
損失と回復は対称ではありません。45.57%の下落を取り戻すには、それよりずっと大きな上昇が必要です。このスナップショットから126,080ドルに戻るには、ビットコインはほぼ倍になる必要があります。30日前に買った人のギャップはもっと小さく、30日間の1時間足の高値は10月21日UTC 22:00の約84,778ドル（CoinGecko）でした。そのギャップがいかに急に開いたかがわかります。
アップビットのビットコイン：1億ウォンの大台が消えた
韓国の保有者には、この下落には心理的な重みがあります。アップビットの直前の日足（11月11日午前9時から11月12日午前9時KST）は、100,338,000ウォンで引けました。
11月13日18時13分22秒（KST）には、KRW-BTCは93,476,000ウォンで取引され、日中安値は92,500,000ウォンでした（アップビット公開API)。参考までに、アップビットAPIが示す52週高値は2025年11月15日の146,306,000ウォンです。
アルトコインも下げました。18時13分（KST）ごろ、ETHは2,630,000ウォン（午前9時の始値比-3.73%)、SOLは108,600ウォン（-1.81%）、XRPは1,400ウォン（-0.50%）でした。XRPの日中安値1,355ウォンは、アップビット上の52週安値です。
アップビットの下落率がCoinGeckoより小さいのはなぜか
アップビットでは11月13日のBTCは-3.22%、CoinGeckoでは-6.38%でした。どちらも正しい数字です。
アップビットは午前9時（KST）の始値96,591,000ウォンと比べています。その時点で、下げの多くはすでに夜間に起きていました。CoinGeckoは直近24時間のローリング窓を使います。アップビットのアプリだけを見ていると、この1日で失った額を小さく見積もっている可能性が高いです。
今、キムチプレミアムはあるのか
わずかにあります。アップビットの93,476,000ウォンと、CoinGeckoの18時13分（KST）ごろのウォン建てグローバル価格91,836,394ウォンを比べると、プレミアムは約1.8%です。これは当ブログ独自の試算で、公表されている指数ではありません。韓国の買い手が、世界価格より少し高く買っているということです。
世界価格が動かないままプレミアムが縮めば、韓国の保有者は世界的な下落に加えて損をします。ウォンは1ドル=1,336.7ウォン（Block Media）で、為替がこの価格差を動かしているわけではありません。
数字で見る
- 73,515ドル（11月12日UTC 09:00）から68,678ドル（11月13日UTC 09:10、CoinGecko）への6.58%の下落で、1万ドル分のビットコインは約9,342ドルになりました。
- 30日間の17.68%の下落（CoinGecko、11月13日）で、1万ドルは約8,232ドルになりました。
- ビットコインは2025年10月6日の史上最高値126,080ドルを45.57%下回っており（CoinGecko、11月13日UTC 09:10）、ピークで買った1万ドルは約5,443ドルです。
- アップビットでは、100,338,000ウォンから93,476,000ウォン（11月13日18時13分KST）への6.84%の下落で、1,000万ウォンは約9,316,000ウォンになりました。
計算方法：11月13日UTC 09:10時点のCoinGeckoの変化率（24時間分は1時間足、30日間の変化と史上最高値との差はコインデータ）と、11月12日午前9時（KST）および11月13日18時13分（KST）のアップビット公開API価格を、切りのいい例示金額に当てはめました。
ビットコイン現物ETFの資金流出：大口は逃げているのか
ETFのデータは、今のところ「はい」と答えています。米国のビットコイン現物ETFは、11月11日に純2億9,990万ドル、11月12日に4,770万ドルが流出し、6営業日連続の流出となりました（Farside、Block Media経由）。CoinDeskによれば、水曜日の流出のうち約2億7,000万ドルはブラックロックのIBITからでした。
視野を広げると、もっと重くなります。ビットコイン現物ETFは2026年の累計で15億6,000万ドルの純流出で、今週は木曜日までに6億4,360万ドル、前週は12億8,000万ドルが流出しました（SoSoValueのデータ、CoinDesk経由）。Newspimは、10月30日から11月11日までの純流出を25億ドル超と数えています。
ETFの資金フローが価格を動かす理由
投資家がETFの持ち分を解約すると、ファンドは裏付けのビットコインを持つ必要が減り、その供給が市場に出てきます。金利不安の最中に流出が続くのは、機関投資家がリスクを減らしており、押し目を買ってはいないことを示唆します。11月13日分のフローは、執筆時点では出ていませんでした。この流出の始まりは7万2,000ドル割れの下落で取り上げましたが、以来パターンは崩れていません。
金利ショックは債券からビットコインまで、どう財布に届くのか
連鎖を追ってみます。インフレ指標が強く、FRBの利上げ確率が上がる。期待金利の上昇で米国債の利回りが5%を超える。利回りが上がるとお金がドルに向かい、ドル指数が上がる。
ドル高と借入コストの上昇で流動性が細り、最も投機的な資産から先に売られます。この1カ月、そのリストの最下位にいたのがビットコインとイーサリアムでした。
| 資産 | 直近値 | 1カ月の動き | 出典、日付 |
|---|---|---|---|
| ビットコイン | 68,627ドル | -17.68%（30日） | CoinGecko、11月13日 |
| イーサリアム | 1,933.74ドル | -23.03%（30日） | CoinGeckoデータ、11月13日 |
| KOSPI | 5,290.53 | -11.95% | Yahoo Finance、11月13日 |
| 日経平均 | 61,142.35 | -9.75% | Yahoo Finance、11月13日 |
| 金 | 3,904.30ドル/オンス | -6.37% | Yahoo Finance、11月13日 |
| ナスダック総合 | 25,366.09 | -4.97% | Yahoo Finance、11月12日 |
| S&P 500 | 7,592.40 | -1.64% | Yahoo Finance、11月12日 |
| ドル指数 | 103.14 | +1.12% | Yahoo Finance、11月13日 |
仮想通貨だけが下げているのか
違います。ただ、下げは最も大きいです。この表で上昇したのはドルだけです。安全資産の代表格である金も、利息を生まないため1カ月で6.37%下げました。
ソウルでは、KOSPIが11月13日にザラ場で5,504.44をつけたのち、0.98%安の5,290.53で引けました。外国人投資家は7,032億ウォンを売り越しました（Block Media）。全体像は、世界のマネーが現金と債券に退避しているということです。
預金やローンにはどう響くか
ビットコインに逆風の米国債利回り5.1%は、預ける側には追い風です。さらなる利上げが見込まれると、高金利の預金口座や短期債の利回りは上がります。借りる側は逆で、住宅ローンを含め、米国債利回りに連動するローンは高くなりがちです。ローンと仮想通貨のポジションを同時に抱えているなら、この取引の両面にさらされています。
最高値から、そして8月からどれだけ下げたのか
CoinDeskのオムカー・ゴドボレ記者によれば、ビットコインは11月13日の早朝に約69,000ドルまで下げ、8月19日以来の安値をつけ、今四半期は17%安です。Newspimは、直近の同水準の安値を8月20日としています。
UTC 09:10時点で、BTCは2025年10月6日の史上最高値126,080ドルを45.57%下回っていました（CoinGecko）。
他の銘柄はもっと悪い状況です。イーサリアムは8月以来初めて2,000ドルを割り（CoinDesk）、30日間で23.03%安、ソラナは25.73%、XRPは25.12%、カルダノは27.7%の下落です（CoinGeckoデータ）。仮想通貨全体の時価総額に占めるビットコインの比率は58.97%、総時価総額は約2兆3,400億ドルで、24時間で6.51%減りました。お金が怖がると最大のコインに集まりますが、その最大のコインも下げています。
ビットコイン7万ドル割れの後に避けたい失敗
私自身、前のサイクルでいくつかやっています。
1つ目は、「底を拾う」ためにレバレッジを足すことです。今日の清算データは、借り入れで反発に賭けた人たちがどうなったかを示しています。ビットコインの清算の96%がロングでした。すでに下がった価格は、さらに下がることがあります。先物ポジションに忍耐はありません。
2つ目は、見る数字を間違えることです。アップビットの-3.22%とCoinGeckoの-6.38%は、別の時間窓を表しています。判断する前に、自分のアプリがどちらを表示しているかを確認してください。
3つ目は、すべての価格に時刻を付けて読むことです。Block Mediaの13時30分（KST）のスナップショット（68,856ドル）とCoinGeckoの09時12分UTCの値（68,681ドル）の間にも、価格は動きました。仮想通貨に終値はなく、見出しの価格は数分で古くなります。
最後に、マクロの話と仮想通貨の話を混同しないことです。今週、ビットコインの内部で壊れたものはありません。ダメージを与えたのはドル、利回り、FRBです。つまり、圧力が和らぐ時期を教えてくれるのもその数字です。
次に私が見るもの：PPI、ETFフロー、12月9日
今夜22時30分（KST）に、米卸売物価指数（PPI）が発表されます（TokenPost）。また強い数字が出れば、0.5ポイント利上げ論とドル高に火をつけます。弱ければ、利回りの熱はやや下がりえます。見立ては10月PPIレポートで何を見るかにまとめました。
その後は、次の4点を見ます。
- 11月13日分のデータが出たとき、ビットコイン現物ETFが7営業日連続の流出になるかどうか。
- ドル指数が103付近、10年債利回りが5.1%付近にとどまるか。どちらかが反転すれば、仮想通貨のどの見出しよりも重い意味を持ちます。
- 11月30日：ストラテジーがMSCIの世界株価指数から外れる取引終了後。
- 12月9日：FOMCの決定。0.25ポイントか、0.5ポイントか、据え置きか。
ビットコインが7万ドルを回復するのか、さらに下げ続けるのか、誰にもまだわかりません。水準を当てにいくつもりはありません。
言えるのは、今回の下げの背景（ドル高、5%の利回り、ETFからの流出）はどれも測定でき、価格の物語より先に変わるということです。これは投資助言ではありません。ご自身で調べたうえで判断してください。
FAQ
ビットコインはなぜ7万ドルを割ったのですか。
19カ月ぶり高値となる103超のドル指数、5%を超える米10年債利回り、10月CPIが強く出たことによる12月のFRB利上げ観測の高まりが、投資家をリスク資産から押し出しました（CoinDesk、Block Media）。エヌビディアのジェンスン・フアンCEOの辞任、ストラテジーのMSCI除外、6営業日連続のスポットETF流出も圧力を加えました。7万ドルを割ると、レバレッジ付きロングの強制売却が下げを加速させました。
ビットコインが最後にこの水準だったのはいつですか。
CoinDeskによれば、約69,000ドルへの下落は8月19日以来の安値です。Newspimは8月20日としています。いずれにしても、約3カ月ぶりに7万ドルを割ったことになります。
仮想通貨はどれくらい清算されましたか。
11月13日早朝のCoinDeskが引くCoinGlassのデータでは、24時間で13億ドル超の仮想通貨先物が清算され、ビットコインは6億7,700万ドルでした。Block Mediaの18時05分（KST）の集計（その後の時間窓）では、20億4,000万ドルで、うち18億5,000万ドルがロングでした。
アップビットでビットコインはまだ1億ウォンを超えていますか。
いいえ。11月12日午前9時（KST）で終わるアップビットの日足は100,338,000ウォンで引け、11月13日18時13分（KST）にBTCは93,476,000ウォンで取引され、日中安値は92,500,000ウォンでした（アップビットAPI)。当ブログの試算では、その時点のキムチプレミアムは約1.8%です。
ビットコインの史上最高値はいくらですか。
CoinGeckoによると、2025年10月6日につけた126,080ドルです。11月13日UTC 09:10時点で、ビットコインはその水準を45.57%下回っており、ピークで買った1万ドルは約5,443ドルです。
次のFRBの決定はいつですか。
FOMCは12月9日に決定を発表します。11月12日時点で、先物は0.25ポイント利上げの確率を94%と織り込んでいました（CoinDesk）。0.5ポイントの確率は、情報源と時点によって約13%から14.5%です（ロイターとCME FedWatchを引くTokenPost)。
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出典：coindesk.com · tokenpost.kr · blockmedia.co.kr · newspim.com
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