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山寨幣就是比特幣以外的所有加密貨幣，目前佔整體市場的 40.04%。根據 CoinGecko 的資料，比特幣市占率為 59.96%,代表從以太幣、狗狗幣到美元穩定幣，其餘所有幣種加起來約 1.02 兆美元，佔 2.54 兆美元的總市值。過去 30 天，大多數主流山寨幣的跌幅是比特幣的兩到三倍。
重點整理
- CoinGecko 顯示比特幣市占率為 59.96%,山寨幣因此佔加密貨幣總市值 2.54 兆美元的 40.04%。
- 30 天內比特幣下跌 8.22%,同期 Cardano 下跌 24.63%、Stellar 下跌 22.76%、Solana 下跌 19.24%(CoinGecko)。
- 根據 CoinGecko,Tether 24 小時成交量為 184.3 億美元，高於比特幣的 106.2 億美元。
- 門羅幣(Monero)是少數 30 天仍上漲的大型山寨幣，漲幅 11.0%(CoinGecko)。
山寨幣是什麼？名稱從哪裡來
「Altcoin」是「alternative coin」的縮寫，意思是替代幣。比特幣在 2009 年問世，沒過幾年就有開發者拿它的開源程式碼來改，調整幾個參數後推出自己的幣。2011 年的萊特幣是最典型的早期例子。只要是比特幣的替代品，都被歸在這個名字底下。
現在這個詞的定義更寬鬆。多數人指的是 BTC 以外的所有代幣，不管它有自己的區塊鏈，還是寄生在別人的鏈上。有些交易者會把以太幣另外切出來，因為它現價 2,238.27 美元、在 CoinGecko 排名第二，很難再稱為「替代」。也有人會把穩定幣排除，因為一個設計上要維持在 1 美元的幣，行為跟投機資產不一樣。
我 2017 年入場的時候，「山寨幣」多半就是那週正在暴漲的某個 ICO 代幣。名詞沒變，但背後的清單已經多元很多。
山寨幣有哪些主要類型？
目前沒有官方分類，不過 CoinGecko 現在前 20 名的幣，大致可以分成幾種：
- 智能合約平台：跑應用程式、借貸市場和交易所的公鏈。以太幣、Solana(89.57 美元）和 Cardano(0.180393 美元）是代表，DefiLlama 顯示光是以太坊就有 433.4 億美元的總鎖倉量(TVL)。
- 穩定幣：像 Tether(USDT)和 USDC,目標是貼近美元。USDT 目前報 0.99911 美元，是加密市場成交量最大的幣，而且差距不小。
- 支付型幣種：XRP(1.16 美元）、Stellar(0.150851 美元）和比特幣現金(246.50 美元），主打更快、更便宜的轉帳。
- 平台幣：跟某個交易平台綁在一起。BNB(697.74 美元）、LEO(9.32 美元）和 WhiteBIT Coin(72.91 美元）都擠進前 20。
- 隱私幣：隱藏交易細節。門羅幣(601.73 美元）和 Zcash(1,278.57 美元）現在都在前 12 名。
- 迷因幣：主要靠社群和話題撐著。狗狗幣(0.07116 美元）是最老牌的；想看比較新的例子，可以讀我們這篇 PENGU 幣是什麼。
還有一類是現實世界資產代幣化。Figure Heloc 是與房屋淨值貸款掛鉤的代幣，在 CoinGecko 排名第九，價格 1.066 美元。要不要把它算進山寨幣見仁見智，但可以看出這個標籤已經被擴得多寬。
現在山寨幣市場有多大？
大約 1.02 兆美元，也就是總量的 40.04%,這是用 CoinGecko 的 2.54 兆美元總市值和 59.96% 比特幣市占率推算出來的。更有參考價值的是各個幣跟比特幣比起來走勢如何：
| 幣種 | 價格（美元） | 7 日漲跌 | 30 日漲跌 | 24 小時成交量 |
|---|---|---|---|---|
| 比特幣(BTC) | $75,907 | -2.90% | -8.22% | $10.62B |
| 以太幣(ETH) | $2,238.27 | -1.57% | -10.69% | $3.93B |
| XRP | $1.16 | -7.35% | -17.17% | $870M |
| Solana(SOL) | $89.57 | -6.63% | -19.24% | $879M |
| Cardano(ADA) | $0.1804 | -7.24% | -24.63% | $110M |
| Stellar(XLM) | $0.1509 | -11.27% | -22.76% | $80M |
| Hyperliquid(HYPE) | $77.43 | -12.69% | -10.66% | $453M |
| 門羅幣(XMR) | $601.73 | -0.63% | +11.00% | $75M |
| 波場幣(TRX) | $0.3201 | +3.08% | -3.50% | $276M |
資料來源：CoinGecko 市場數據，2026 年 11 月 8 日。
規律很明顯。比特幣本月跌 8.22%,多數大型山寨幣則跌了 17% 到 25% 之間。想看這一週的整體走勢，可以參考我們的加密市場每週回顧。
為什麼山寨幣跌得比比特幣更兇？
一部分原因出在山寨幣本身的特性。它們市值較小、市場深度較淺，同樣一波賣壓，價格被推得更遠。CoinGecko 上比特幣 24 小時成交量是 106.2 億美元，Solana 是 8.79 億美元，Cardano 只有 1.1 億美元。掛單簿越薄，漲跌的震幅就越大，上漲也一樣。
槓桿讓情況更糟。CoinDesk 報導，超過 10 億美元的多單遭到清算,而 ETF 資金流向也沒有為現貨市場提供支撐。這種被迫賣出通常先砸向風險最高的角落，山寨幣就在那個角落。
類別數據也支持這個看法。CoinGecko 的 24 小時類別資料顯示，AI 迷因代幣市值減少 7.06%,貓咪主題代幣減少 4.83%。同一時間，合成美元(Synthetic Dollar)類別增加 5.45%,來到 70 億美元。在 DefiLlama 上，穩定幣發行商 M0 的 TVL 七天成長 39.5%,達到 2.47 億美元。
我的判斷是，有一部分資金正從投機代幣轉向類美元資產。這是短暫的停頓，還是更長一段走勢的開頭，目前沒人說得準。
山寨幣的風險比比特幣高嗎？
一般來說是的，而我是用很貴的方式學到的。比特幣有 2,100 萬枚的固定上限，流動性也是整個市場最深的。山寨幣則有各自的發行時程、團隊持幣比例和解鎖安排，還要面對專案本身失去關注度的風險。我 2017 年買過的代幣，多數現在已經沒有任何地方可以交易。
就算是老牌幣種，波動也很大。比特幣的分叉幣比特幣現金，七天內下跌 13.42%。Hyperliquid 的 HYPE 同一週跌了 12.69%,而它還是市值第十一大的幣。想了解這個代幣的驅動因素，可以看我們的 Hyperliquid 介紹。
當然也有例外。波場幣七天上漲 3.08%,Zcash 上漲 1.22%,門羅幣 30 天上漲 11.0%。不過這幾個少數的漲幅，不代表整個族群就安全了，反而說明了不同山寨幣之間的差異有多大。
看比特幣市占率，能判斷山寨幣何時反彈嗎？
它只能告訴你現在誰占上風，不能告訴你接下來會怎樣。「山寨幣季」指的是山寨幣整體表現勝過比特幣、市占率下滑的那段時期。比特幣市占率 59.96%,代表它占著明顯的多數，跟山寨幣季正好相反。
我會把市占率當成溫度計，而不是預測工具。如果市占率持續下降，代表資金正流向山寨幣；如果上升，就是反方向，資金通常跑去比特幣或穩定幣。
接下來我會看什麼？
三件事，而且都是公開、免費就能查的：
- CoinGecko 上的比特幣市占率，對照今天的 59.96%。持續往某一邊走，比單日數字重要得多。
- 穩定幣動向。Tether 每日 184.3 億美元的成交量遠高於比特幣，而 M0 這類類美元資產的成長，可以看出現金是在場邊等待，還是正在離場。
- DefiLlama 上的各鏈 TVL。以太坊 433.4 億美元、Base 58.7 億美元、Solana 52.1 億美元。如果資金回流山寨幣，這些數字通常會比新聞標題更早反映出來。
這不是投資建議，買賣任何東西之前，請自己做足功課。
FAQ
山寨幣用白話文怎麼解釋？
山寨幣就是比特幣以外的任何加密貨幣，名稱來自「alternative coin」（替代幣）。根據 CoinGecko 59.96% 的比特幣市占率推算，目前山寨幣佔整體加密市場的 40.04%。
以太幣算山寨幣嗎？
嚴格來說算，因為它不是比特幣。實務上，很多交易者會把以太幣獨立成一類，因為它是第二大幣種，也撐起大部分 DeFi 應用。你在報告裡看到「BTC、ETH 與山寨幣」這種寫法，原因就在這裡。
穩定幣算山寨幣嗎？
照嚴格定義是算的，但多數人會把它排除，因為穩定幣的設計是維持 1 美元，而不是追求增值。這在看市占率數字時很重要：Tether 和 USDC 都包含在那 40.04% 的山寨幣占比裡，所以真正屬於投機性質的山寨幣市場，比數字看起來還小。
什麼是山寨幣季？
山寨幣季是指山寨幣整體表現勝過比特幣、比特幣市占率下滑的時期。目前市占率為 59.96%,而且多數大型山寨幣 30 天的跌幅遠大於 BTC,從數據來看並不像山寨幣季。沒有人能可靠地預測它何時開始。
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本文僅供資訊參考，並非投資建議。加密資產波動極大，你可能損失全部本金。