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Os resultados da Nvidia saem em 17 de novembro com projeção de US$ 108 bilhões em receita e sem Jensen Huang no palco. A ação fechou a US$ 200,13 em 4 de novembro e abriu a US$ 150,99 em 12 de novembro, dia em que Huang renunciou, então um único balanço precisa testar o negócio e a nova liderança ao mesmo tempo. Seu dinheiro não vai evaporar, mas, se você tem Nvidia direto ou por um fundo de Nasdaq ou S&P 500, a próxima semana traz risco real de oscilação, e vale saber onde ficam as linhas de corte.
Pontos principais
- A NVDA abriu a US$ 150,99 em 12 de novembro, 13,09% abaixo do fechamento anterior (Yahoo Finance). Uma posição de US$ 10.000 desde o fechamento de 11 de novembro perdeu cerca de US$ 1.309 na abertura.
- A própria projeção da Nvidia é de US$ 108 bilhões de receita, com variação de 2% para mais ou para menos. Qualquer valor abaixo de cerca de US$ 105,8 bilhões fica fora da faixa da empresa (projeção da Nvidia, via IG e Zacks).
- Se a Nvidia superar o ponto médio em 4,6% de novo, o piso da sequência de quatro trimestres citada por uma prévia, a receita chega perto de US$ 112,97 bilhões. O consenso da Zacks é de US$ 108,99 bilhões.
- Sobre US$ 108 bilhões de receita, cada meio ponto de margem bruta vale cerca de US$ 540 milhões de lucro bruto (cálculo da Starman a partir da projeção de 74,0% da Nvidia).
Quando saem os resultados da Nvidia? Data, horário e projeção oficial
O comunicado sobre a transição de CEO da Nvidia, protocolado na SEC (a CVM americana) em 12 de novembro, diz que o balanço do terceiro trimestre do ano fiscal de 2027 segue como programado.
Os números saem por volta das 13h20 no horário do Pacífico, na terça-feira, 17 de novembro, e a teleconferência começa às 14h (PT). Em Nova York, isso significa 16h20 e 17h, depois do fechamento do pregão, então a reação no pregão regular só vem na quarta de manhã.
Horário dos resultados da Nvidia na Coreia e na Ásia
Em Seul, os números saem às 6h20 (KST) de quarta-feira, 18 de novembro, e a teleconferência começa às 7h (KST). Quem segura NVDA por uma corretora coreana terá o comunicado e boa parte da call antes da abertura do KOSPI. O índice já tinha caído 15,8% em um mês até 11 de novembro (Yahoo Finance), então o nervosismo local chega alto.
O que a projeção de US$ 108 bilhões da Nvidia realmente diz
A Nvidia divulgou esta projeção junto com os resultados anteriores: receita de US$ 108 bilhões, com variação de 2% para mais ou para menos, o que dá aproximadamente US$ 105,8 bilhões a US$ 110,2 bilhões. A empresa também projetou margem bruta de 74,0%, com variação de 50 pontos-base (um ponto-base é um centésimo de ponto percentual, então 50 deles equivalem a meio ponto). A receita do trimestre passado foi de US$ 96,2 bilhões, segundo as prévias de resultados.
Dois detalhes se perdem nas manchetes. Primeiro, a projeção exclui a receita de computação para data centers na China, como apontam IG, Zacks e BloFin. Segundo, a Nvidia não alterou nem retirou essa projeção depois da renúncia. Oficialmente, a empresa continua sustentando o número.
Por que a ação da Nvidia caiu de US$ 200 para a casa dos US$ 150?
A queda veio em duas etapas. Em 8 de novembro, o conselho abriu uma investigação e Huang pediu desculpas. No fechamento de 11 de novembro, a ação estava em US$ 173,73, contra US$ 200,13 uma semana antes (dados diários do Yahoo Finance). Em 12 de novembro, Huang renunciou aos cargos de CEO, presidente e conselheiro, com efeito imediato, e as ações abriram a US$ 150,99, um gap de baixa de 13,09% sobre o fechamento anterior.
É assim que o risco de pessoa-chave aparece na prática: o mercado reprecifica a empresa quando a figura mais associada à estratégia sai da noite para o dia. Já tratei da renúncia em si na matéria sobre a saída de Huang e a abertura de 13% abaixo. Esta prévia trata do que vem agora.
Quem comanda a Nvidia agora?
Segundo o formulário 8-K, a diretora financeira Colette Kress assume como CEO interina e continua como CFO. Harvey C. Jones tornou-se o primeiro presidente do conselho da história da Nvidia. Ou seja, quem entregou as projeções financeiras nas calls anteriores agora também responde pela pergunta sobre estratégia.
Nosso perfil do novo papel de Kress traz mais sobre a trajetória dela. Nenhuma fonte que eu vi diz quem mais falará na teleconferência, então não vou especular.
Por que a data de 18 de novembro, a audiência na Câmara, importa
A CNBC informou que três presidentes de comitês republicanos da Câmara dos Deputados dos EUA pediram que Huang comparecesse a uma audiência fechada em 18 de novembro, um dia depois dos resultados, citando “preocupações significativas de segurança nacional”. Nada público ainda diz como esse pedido muda depois da renúncia. De todo modo, a teleconferência e essa audiência solicitada caem com cerca de 24 horas de diferença, e esse intervalo vai moldar como as perguntas sobre a China serão feitas e respondidas.
O que Wall Street espera dos resultados da Nvidia no 3º trimestre
Separe dois tipos de número: o que a própria Nvidia disse e o que os analistas estimam. O consenso é apenas a média de projeções externas. A empresa nunca prometeu isso. Aqui estão lado a lado.
| Indicador | Número | Tipo | Fonte |
|---|---|---|---|
| Projeção de receita (ponto médio) | US$ 108 bilhões | Empresa | Projeção da Nvidia |
| Faixa da projeção de receita | ~US$ 105,8 bi a US$ 110,2 bi | Empresa | Projeção da Nvidia (mais ou menos 2%) |
| Projeção de margem bruta | 74,0%, mais ou menos 0,5 p.p. | Empresa | Projeção da Nvidia |
| Receita do trimestre anterior (2º tri do ano fiscal 27) | US$ 96,2 bilhões | Resultado divulgado | Prévias de resultados |
| Consenso de receita | US$ 108,99 bilhões | Estimativa | Zacks |
| Consenso de LPA | US$ 2,49 | Estimativa | Zacks |
| Estimativa de receita / LPA whisper | ~US$ 109 bilhões / US$ 2,60 | Estimativa | Earnings Whispers |
| Uma prévia otimista | ~US$ 113 bilhões de receita | Estimativa | Prévia do Seeking Alpha |
O consenso da Zacks fica pouco acima do ponto médio da projeção. O número “whisper” (o que os operadores esperam em voz baixa, normalmente acima do consenso publicado) é de US$ 2,60 por ação, 11 centavos acima do consenso de US$ 2,49. Quando o whisper fica acima do consenso, apenas bater o consenso pode soar como decepção.
A Nvidia costuma superar a própria projeção?
Uma prévia calculou que a Nvidia superou o ponto médio da própria projeção de receita nos últimos quatro balanços, entre cerca de 4,6% e 5,7%. Aplique o piso dessa faixa sobre US$ 108 bilhões e dá cerca de US$ 112,97 bilhões, perto dos aproximadamente US$ 113 bilhões que uma prévia do Seeking Alpha espera.
Eu teria cuidado em apostar nesse padrão. Quatro trimestres é uma sequência curta, e nenhum desses balanços saiu dias depois da saída do CEO. Resultados passados não garantem repetição. Eles mostram, sim, a barra real: boa parte do mercado já trata US$ 108 bilhões como piso, não como meta.
Como os juros de 5,1% nos Treasuries elevam a régua dos resultados da Nvidia
A Nvidia não divulga num mercado calmo. O rendimento do Treasury de 10 anos estava em 5,1% em 12 de novembro (Yahoo Finance), e a taxa efetiva dos fed funds era de 3,88% em 10 de novembro (Fed de Nova York). O Nasdaq Composite acumula queda de 4,97% no último mês, contra recuo de 1,64% do S&P 500. O dinheiro tem saído primeiro da ponta mais voltada para crescimento.
Por que juros mais altos castigam mais as ações de crescimento
O preço de uma ação é, grosso modo, o que os investidores aceitam pagar hoje por lucros que chegam depois. Quando um título do Tesouro, sem risco, paga 5,1%, lucros de daqui a anos valem menos em dinheiro de hoje. Analistas chamam isso de compressão de múltiplos: o investidor paga menos dólares por cada dólar de lucro.
Ações de crescimento sentem isso mais, porque boa parte do valor delas está no futuro. Um bom trimestre ainda pode terminar com a ação em queda se os juros continuarem subindo.
O dólar também pesa. O índice do dólar americano estava em 103,19 em 12 de novembro, alta de 3,18% em três meses (Yahoo Finance). A Nvidia reporta em dólares, mas um dólar mais forte encarece chips americanos para compradores de fora e costuma andar junto com liquidez global mais apertada.
Com desemprego de 4,1% em outubro (BLS), a economia não está quebrando. O dinheiro só está mais caro do que era, e isso é outro tipo de problema.
As quatro perguntas que vão mover a NVDA depois do balanço
A receita é a manchete, mas acho que a reação da ação virá destes quatro pontos.
1. Liderança: Kress mantém ou muda a projeção?
A projeção para o quarto trimestre é o número que mais importa. Se Kress repetir o tom confiante das projeções passadas, isso diz que o negócio não balançou quando o CEO saiu. Uma projeção cautelosa levantaria perguntas mais duras. Os investidores também querem qualquer novidade sobre a investigação do conselho ou a busca por um CEO permanente, e as fontes não dizem nada sobre prazos para nenhuma das duas.
2. China: o que fica fora dos US$ 108 bilhões
Como a projeção exclui a receita de computação para data centers na China, qualquer venda para lá se somaria à projeção, e zero de vendas na China não conta como erro. Observe o texto das respostas. Com a audiência solicitada na Câmara, que cita segurança nacional, um dia depois, cada resposta sobre a China será lida duas vezes.
3. Os cerca de US$ 279 bilhões em compromissos de fornecimento
Prévias do Seeking Alpha e da CryptoBriefing apontam cerca de US$ 279 bilhões em compromissos de fornecimento e compra como pergunta central. É o enquadramento dos analistas, mas a lógica é simples.
São promessas de pagar fornecedores por chips, memória e capacidade. Se a demanda se sustenta, garantem que a Nvidia consegue entregar. Se a demanda esfria, viram um custo que a Nvidia deve de qualquer jeito. Para dar escala, esse valor é mais de duas vezes e meia o trimestre de US$ 108 bilhões projetado pela empresa.
4. Margem bruta contra os 74,0%
Margem bruta é a fatia de cada dólar vendido que sobra depois do custo de produzir. A 74,0%, a Nvidia fica com US$ 74 de cada US$ 100. A projeção admite 50 pontos-base para cima ou para baixo, e sobre US$ 108 bilhões esse meio ponto equivale a cerca de US$ 540 milhões de lucro bruto. Uma margem no fim da faixa sugeriria pressão de preço ou custos em alta, e o mercado costuma punir isso mais rápido que uma pequena falta de receita.
Na ponta do lápis
- Uma posição de US$ 10.000 em NVDA ao fechamento de 11 de novembro (US$ 173,73, Yahoo Finance) perdeu cerca de US$ 1.309 de valor na abertura de 12 de novembro, quando as ações abriram 13,09% mais baixas.
- 100 ações valiam US$ 4.914 a menos na abertura de 12 de novembro (US$ 150,99) do que no fechamento de 4 de novembro (US$ 200,13).
- Se a Nvidia superar em 4,6% o ponto médio de US$ 108 bilhões da projeção (3º tri do ano fiscal de 2027), o piso da faixa de superação de quatro trimestres de uma prévia, a receita chega perto de US$ 112,97 bilhões.
- Uma oscilação de 50 pontos-base na margem bruta (faixa da projeção da Nvidia para o 3º tri do ano fiscal de 2027) sobre US$ 108 bilhões de receita mexe no lucro bruto em US$ 0,54 bilhão, cerca de US$ 540 milhões.
Como calculamos: os preços da NVDA são dados diários do Yahoo Finance de 4, 11 e 12 de novembro de 2026; a receita de US$ 108 bilhões e a projeção de margem de 74,0% com variação de 50 pontos-base são a projeção da Nvidia para o 3º trimestre do ano fiscal de 2027; a superação de 4,6% é o piso do cálculo de quatro trimestres de uma prévia.
O que os resultados da Nvidia significam para seus ETFs, previdência (401(k)) e cripto
Muita gente que nunca comprou uma ação da Nvidia tem a empresa na carteira mesmo assim. Ela é uma das maiores do S&P 500 e do Nasdaq, então fundos de índice ponderados por valor de mercado carregam uma fatia grande dela. Se quiser entender a mecânica, nosso texto sobre como funciona um fundo de índice do S&P 500 explica passo a passo.
Fundos de índice e contas de aposentadoria
Um movimento forte da Nvidia aparece na cota diária do seu fundo, mas o fundo também tem centenas de outras empresas, então não é como ter a ação sozinha. A diferença em 1 mês entre o Nasdaq (queda de 4,97%) e o Dow (alta de 1,31%) mostra o quanto a concentração em tecnologia tem pesado ultimamente. Se o seu 401(k), a previdência americana, se apoia num fundo do Nasdaq-100, o seu caminho até 18 de novembro será mais irregular do que o de quem tem um fundo do mercado amplo.
As criptomoedas negociam o mesmo clima de aversão a risco
O mercado cripto já está em modo risk-off, ou seja, investidores se desfazendo de tudo que parece especulativo. O Bitcoin era negociado a US$ 71.421, queda de 3,92% em 24 horas e de 14,21% em 30 dias, e o valor de mercado total das criptomoedas caiu 5,59% em um dia, para cerca de US$ 2,42 trilhões, segundo os dados de mercado que acompanhamos. Não estou dizendo que a Nvidia move o Bitcoin. Mas o mesmo cenário de juros altos e liquidez menor pressiona os dois, então uma noite ruim da Nvidia pode somar às vendas em ativos de risco.
Erros comuns de quem investe em torno de um grande balanço
Eu mesmo cometi alguns desses, principalmente nos primeiros anos, e foram lições caras.
O primeiro é reagir ao primeiro preço no after-hours. A receita sai às 13h20 PT, mas a projeção e o detalhe da margem muitas vezes só aparecem na call, 40 minutos depois. As ações costumam inverter de direção entre o comunicado e o fim da teleconferência.
Outro é confundir projeção com consenso. Se a receita vier em US$ 109 bilhões, as manchetes podem dizer “acima” (da projeção de US$ 108 bilhões) ou “em linha” (contra US$ 108,99 bilhões da Zacks). As duas coisas são verdadeiras. O que importa é a distância até os cerca de US$ 113 bilhões que as prévias otimistas esperam.
Depois vem comprar opções logo antes do balanço. O preço das opções incha antes dos resultados porque os operadores esperam um grande movimento. Depois da notícia, esse prêmio desaba, uma queda que os operadores chamam de esmagamento de volatilidade (volatility crush), e você pode acertar a direção e ainda perder dinheiro.
O último erro é tratar o escândalo como já precificado ou como dano permanente. Ninguém sabe ainda como termina a investigação nem quem será o CEO permanente. Essas perguntas continuam abertas depois de terça, quaisquer que sejam os números.
Cenários para os resultados da Nvidia: acima, em linha ou abaixo
Não vou prever o movimento da ação. Posso dizer quais níveis de receita mudam o significado do balanço, porque a faixa da própria Nvidia os define.
Receita acima de US$ 110,2 bilhões
Isso passa do topo da faixa da empresa e recoloca a Nvidia no padrão que uma prévia encontrou em quatro balanços seguidos. A pergunta passa então para a projeção do próximo trimestre e para a margem. Uma grande superação junto com uma projeção fraca já machucou muitas ações antes.
Receita entre US$ 105,8 bilhões e US$ 110,2 bilhões
Tecnicamente, a Nvidia entregou o que prometeu. Mas um resultado perto de US$ 108 bilhões quebra o hábito de superações de 4,6% a 5,7%, e o mercado pode ler a diferença como desaceleração. É aí que o tom de Kress pesa mais.
Receita abaixo de US$ 105,8 bilhões
Seria um tropeço frente à faixa da própria Nvidia, no primeiro trimestre depois da saída do CEO. Nada nas fontes aponta para esse desfecho, e a Nvidia não alterou a projeção, mas é o cenário que quem tem a ação deveria ter pensado antes de terça, e não durante.
FAQ
Quando a Nvidia divulga os resultados do 3º trimestre do ano fiscal de 2027?
Na terça-feira, 17 de novembro de 2026. Os números saem por volta das 13h20 e a teleconferência às 14h, ambos no horário do Pacífico. Na Coreia, isso é 6h20 e 7h de 18 de novembro, no horário coreano. A Nvidia confirmou o cronograma em seu protocolo na SEC de 12 de novembro.
Qual é a projeção de receita da Nvidia para este trimestre?
US$ 108 bilhões, com variação de 2% para mais ou para menos, ou cerca de US$ 105,8 bilhões a US$ 110,2 bilhões. A margem bruta é projetada em 74,0%, com variação de 50 pontos-base. A projeção exclui a receita de computação para data centers na China.
Qual lucro por ação os analistas esperam da Nvidia?
O consenso da Zacks é de US$ 2,49 por ação, sobre receita de US$ 108,99 bilhões. A Earnings Whispers coloca o número whisper em US$ 2,60. São estimativas externas, não números da empresa.
Quem comanda a Nvidia depois da renúncia de Jensen Huang?
A CFO Colette Kress é CEO interina e continua como CFO. Harvey C. Jones é o primeiro presidente do conselho da empresa. Huang renunciou aos cargos de CEO, presidente e conselheiro, com efeito imediato, em 12 de novembro de 2026.
A projeção da Nvidia inclui a China?
Não. A projeção exclui a receita de computação para data centers na China, segundo as prévias da IG, da Zacks e da BloFin. Portanto, qualquer venda para a China se somaria à projeção, em vez de contar contra ela.
Os resultados da Nvidia afetam meu fundo de índice do S&P 500?
Sim, em certa medida. A Nvidia é uma das maiores posições dos fundos do S&P 500 e do Nasdaq ponderados por valor de mercado, então um grande movimento da ação mexe nesses fundos. O efeito é diluído por centenas de outras posições e é mais forte em fundos concentrados em Nasdaq do que nos de mercado amplo.
O que eu acompanharia até a audiência de 18 de novembro
Minha ordem de atenção na terça: a receita contra US$ 110,2 bilhões, a margem bruta contra 74,0%, depois a projeção do quarto trimestre e, por fim, qualquer coisa que Kress diga sobre a investigação, a liderança ou os US$ 279 bilhões em compromissos. Na manhã seguinte, eu olharia se a audiência solicitada na Câmara em 18 de novembro traz alguma notícia sobre a China e se o rendimento de 10 anos segue perto de 5,1%. Um bom balanço ainda pode perder para juros em alta.
Para mais contexto sobre a mudança de liderança, a prévia da IG trata o balanço como um teste de se o crescimento da IA consegue superar o escândalo de Huang, e a prévia da BloFin detalha a projeção.
Isto não é aconselhamento financeiro. Faça sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão com o seu dinheiro.
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Este artigo é apenas informativo e não é aconselhamento financeiro. Criptoativos são voláteis e você pode perder todo o dinheiro.