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Die Dave Ramsey 12 Prozent Regel geht davon aus, dass dein Geld 12 % pro Jahr bringt und du deshalb im Ruhestand etwa 8 % deines Vermögens jährlich entnehmen kannst. Ich halte 12 % für zu optimistisch, um darauf zu planen. Und weil der S&P 500 im letzten Monat um 5,0 % gefallen ist (Yahoo Finance, Stand 6. November 2026), bleibt bei einer Entnahme von 8 % kaum Spielraum, falls der Markt gleich zu Beginn deines Ruhestands einbricht.
Unten erkläre ich, woher die Zahl stammt, und rechne das Ganze mit 500 $ im Monat und mit einem Depot über 1 Million $ durch. Außerdem zeige ich, was ein schlechtes erstes Jahr mit dem Plan macht und was ich stattdessen verwenden würde.
Das Wichtigste in Kürze
- Eine Durchschnittsrendite von 12 % kann in Wirklichkeit nur etwa 9,4 % jährliches Wachstum bedeuten. Beispiel: +30 %, −20 %, +26 % ergeben im Schnitt 12 %, machen aus 10.000 $ aber 13.104 $ statt 14.049 $ (eigene Rechnung).
- Bei 8 % Entnahme fällt ein Depot von 1.000.000 $ nach einem Minus von 20 % im ersten Jahr auf 736.000 $, und dieselben 80.000 $ Entnahme sind dann 10,9 % des Kontostands (eigene Rechnung).
- Die US-Inflation lag im September 2026 bei 3,74 % gegenüber dem Vorjahr (Bureau of Labor Statistics). Eine inflationsangepasste Entnahme von 80.000 $ steigt im nächsten Jahr deshalb auf 82.992 $.
- Der S&P 500 verlor im letzten Monat bis zum 6. November 2026 5,0 %, der Nasdaq Composite 9,61 % (Yahoo Finance).
Was ist die Dave Ramsey 12 Prozent Regel?
Die Regel besteht aus zwei Teilen, die gern durcheinandergeworfen werden. In der Sparphase sagt Ramsey seinen Hörern, sie könnten von guten Aktienfonds mit Wachstumsfokus etwa 12 % pro Jahr erwarten, und genau diese Zahl nutzt er in seinen Sparrechnungen. Im Ruhestand, so hat er es in seiner Show gesagt, kannst du bei rund 12 % Rendite jährlich 8 % entnehmen und trotzdem einen Puffer für Inflation und schlechte Jahre behalten.
„Die 12-Prozent-Regel“ steht also für zwei verschiedene Dinge: eine Renditeannahme und eine Entnahmerate. Die Renditeannahme ist weitgehend harmlos, solange du 30 bist und sparst. Die Entnahmerate wird gefährlich, sobald du nicht mehr arbeitest, denn dann verkaufst du Anteile, um deine Rechnungen zu bezahlen.
Zum Vergleich die 4-Prozent-Regel aus William Bengens Studie von 1994, die auf historischen US-Aktien- und Anleiherenditen beruht. Bengen fand heraus, dass eine Startentnahme von etwa 4 % des Depots, danach jährlich um die Inflation erhöht, selbst die schlimmsten getesteten Phasen überstand. Ramseys 8 % sind doppelt so viel, und genau darüber streiten Finanzplaner mit ihm.
Woher kommt die 12-Prozent-Zahl?
Ramsey verweist auf die lange Historie des S&P 500 und sagt, der Index habe über lange Zeiträume im Schnitt nahe 12 % erzielt. Die Zahl, die er nutzt, ist ein arithmetischer Durchschnitt: Du addierst die Renditen der einzelnen Jahre und teilst durch die Anzahl der Jahre.
Als eigene Renditeerwartung taugt das aus zwei Gründen nur bedingt. Der erste ist der Unterschied zwischen Durchschnitt und Zinseszinswachstum, den ich im nächsten Abschnitt zeige. Der zweite sind Kosten und Verhalten. Aktiv gemanagte Fonds verlangen Gebühren, und echte Anleger kaufen zu spät und verkaufen in der Panik. Ich habe das 2018 mit Krypto selbst erlebt, und meine Rendite hatte mit dem Chart nichts zu tun.
Auch die Inflation spielt hinein. Eine nominale Rendite von 12 % in einem Jahr, in dem die Verbraucherpreise um 3,74 % steigen (der CPI-Wert vom September 2026 laut Bureau of Labor Statistics), bringt dir real etwa 8 % mehr Kaufkraft, nicht 12 %. Ramsey behandelt die vier Prozentpunkte zwischen 12 % und 8 % als Inflationspuffer. Das funktioniert aber nur, wenn die 12 % tatsächlich ankommen.
Warum 12 % Durchschnittsrendite nicht 12 % Wachstum bedeuten
Für dein Konto zählt die jährliche Zinseszinsrendite, und die liegt immer unter dem einfachen Durchschnitt, sobald die Renditen schwanken. Hier ein Beispiel über drei Jahre mit einfachen Zahlen.
- Jahr 1: +30 %. Aus 10.000 $ werden 13.000 $.
- Jahr 2: −20 %. Aus 13.000 $ werden 10.400 $.
- Jahr 3: +26 %. Aus 10.400 $ werden 13.104 $.
Rechnest du 30 minus 20 plus 26 und teilst durch drei, kommst du auf genau 12 % im Schnitt. Aber 10.000 $ mit stetigen 12 % pro Jahr wären auf 14.049 $ gewachsen. Dein tatsächliches Ergebnis von 13.104 $ entspricht rund 9,4 % pro Jahr.
Der Unterschied von 2,6 Punkten klingt klein, summiert sich über 30 Jahre aber gewaltig. Je stärker die Ausschläge, desto größer die Lücke. Nach einem Verlust von 50 % brauchst du 100 % Gewinn, um wieder bei null zu sein, und der Durchschnitt verschweigt das.
Was 12 % statt 7 % bei 500 $ im Monat bedeuten
Renditeannahmen zählen am meisten in langen Sparphasen. Nehmen wir an, du investierst 30 Jahre lang 500 $ im Monat, insgesamt 180.000 $ eigenes Geld, monatlich verzinst.
- Bei 12 % pro Jahr hättest du am Ende etwa 1,75 Millionen $.
- Bei 7 % pro Jahr hättest du am Ende etwa 610.000 $.
Das sind rund 1,14 Millionen $ Unterschied, allein durch die Renditeannahme. Wer mit 12 % plant und 7 % bekommt, merkt es in den späten Fünfzigern, wenn man es durch mehr Sparen nicht mehr ausgleichen kann.
Fairerweise: Ramseys Sparrat ist solide. Schulden loswerden, 15 % des Haushaltseinkommens für die Altersvorsorge anlegen und nicht aufhören. Wer das durchzieht, steht besser da als die meisten, egal welche Rendite er annimmt. Mein Problem ist allein die Projektion. Ich würde meinen eigenen Plan mit 6 % bis 7 % rechnen und alles darüber als Bonus sehen. Wenn du einen breiten Indexfonds hältst, zeigt dir mein Leitfaden zu S&P-500-Indexfonds, was du da eigentlich besitzt.
So funktioniert die 8-Prozent-Entnahme im Ruhestand Schritt für Schritt
Hier ist die Ruhestandshälfte der Regel mit einem Depot von 1.000.000 $.
- Im ersten Jahr entnimmst du 8 %, also 80.000 $.
- Die übrigen 920.000 $ bleiben investiert, überwiegend in Aktienfonds, so wie Ramsey es empfiehlt.
- Bringt das Depot 12 %, wächst es bis Jahresende auf 1.030.400 $. Du hast dein Einkommen entnommen und hast trotzdem mehr als am Anfang.
- Im zweiten Jahr erhöhst du die Entnahme um die Inflation. Bei der CPI-Rate vom September von 3,74 % werden aus 80.000 $ dann 82.992 $.
Kommen die Renditen schön gleichmäßig, geht das gut. Das Problem: Die Entnahmen sind in Dollar fest, die Renditen nicht. Jeder Dollar, den du in einem schwachen Jahr verkaufst, kann sich nicht mehr erholen, wenn die Kurse zurückkommen. Planer nennen das Sequence-of-Returns-Risiko: Dieselbe Durchschnittsrendite kann ganz unterschiedlich ausgehen, je nachdem, in welcher Reihenfolge gute und schlechte Jahre kommen.
Was ein schlechtes erstes Jahr mit dem 8-Prozent-Plan macht
Die Tabelle zeigt ein Depot von 1.000.000 $ bei drei Entnahmeraten. Die Entnahme erfolgt zu Jahresbeginn, danach fällt der Markt um 20 %. Im zweiten Jahr entnimmst du denselben Dollarbetrag weiter.
| Entnahmerate | Entnahme im ersten Jahr | Kontostand nach 20 % Minus | Gleicher Betrag in % des neuen Kontostands | Nötiger Gewinn bis zurück auf 1 Mio. $ |
|---|---|---|---|---|
| 4 % | 40.000 $ | 768.000 $ | 5,2 % | 30,2 % |
| 6 % | 60.000 $ | 752.000 $ | 8,0 % | 33,0 % |
| 8 % (Ramsey) | 80.000 $ | 736.000 $ | 10,9 % | 35,9 % |
Beim 4-Prozent-Plan landest du nach einem schlechten Jahr bei einer Entnahmerate von grob 5 %, das ist unangenehm, aber verkraftbar. Beim 8-Prozent-Plan verkaufst du jetzt fast 11 % deines Depots pro Jahr. Folgt ein zweites schlechtes Jahr, wird die Rechnung schnell hässlich.
Das gab es schon. Wer Anfang 2000 in Rente ging, erlebte drei Verlustjahre in Folge beim S&P 500, nämlich 2000, 2001 und 2002, und musste seine Rechnungen trotzdem aus dem Depot bezahlen. Ein Rentner mit 4 % kam angeschlagen aus dieser Zeit. Ein Rentner mit 8 %, der weiter Geld ausgab, hatte einen großen Teil seiner Anteile nahe am Tiefpunkt verkauft.
Wie die aktuellen Märkte die 12-Prozent-Regel auf die Probe stellen
Du brauchst kein Gedankenspiel. Das sind die neuesten Zahlen, die ich habe, für die Märkte von Yahoo Finance, für die Wirtschaft aus US-Regierungsquellen.
| Kennzahl | Aktuell | Veränderung 1 Monat | Quelle, Datum |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | 7.376,86 | −5,0 % | Yahoo Finance, 6. Nov. 2026 |
| Nasdaq Composite | 24.579,43 | −9,61 % | Yahoo Finance, 6. Nov. 2026 |
| KOSPI | 5.018,85 | −21,39 % | Yahoo Finance, 9. Nov. 2026 |
| Rendite 10-jährige US-Staatsanleihe | 4,86 % | −7,11 % | Yahoo Finance, 6. Nov. 2026 |
| US-Inflation (CPI, Vorjahresvergleich) | 3,74 % | k. A. | BLS, September 2026 |
| Effektiver Fed-Funds-Satz | 3,88 % | k. A. | New York Fed, 5. Nov. 2026 |
| US-Arbeitslosenquote | 4,1 % | k. A. | BLS, Oktober 2026 |
Ein Rechenbeispiel: Ein frischgebackener Rentner mit 1.000.000 $ in S&P-500-Fonds, der vor einem Monat 80.000 $ entnommen hat und dann die 5,0 % Minus mitgenommen hat, steht bei etwa 874.000 $. Dieselben 80.000 $ im nächsten Jahr sind schon 9,2 % des Kontostands, und das nach einem ziemlich gewöhnlichen Rücksetzer. Wer stark in Nasdaq-Aktien steckt (−9,61 %) oder in koreanischen Aktien mit einem KOSPI-Minus von 21,39 %, steht deutlich schlechter da.
Zwei weitere Zahlen fallen auf. Bei einer Inflation von 3,74 % ist der Puffer zwischen 12 % und 8 % in Ramseys Plan schneller aufgebraucht. Und bei einer Rendite von 4,86 % für 10-jährige Staatsanleihen werfen sichere Anleihen wieder etwas Ordentliches ab, du musst deine Ausgaben also nicht allein mit Aktien finanzieren. MarketWatch hat diese Woche außerdem darüber berichtet, wie stark der S&P 500 inzwischen auf KI-Aktien konzentriert ist. Das lohnt sich zu lesen, wenn deine ganze Altersvorsorge in einem einzigen Index steckt.
Typische Fehler bei der 12-Prozent-Regel
Der größte Fehler: 12 % in einen Rentenrechner einzugeben und das Ergebnis für einen Plan zu halten. Die meisten Online-Rechner arbeiten mit einer einzigen festen Rendite und können das Reihenfolgerisiko deshalb gar nicht zeigen. Wenn dein Plan nur bei 12 % aufgeht, geht er in Wahrheit nicht auf.
Ein weiterer Fehler ist, nominale und reale Rendite zu verwechseln. Ein Rechner, der dir in 30 Jahren 1,75 Millionen $ anzeigt, nennt Dollar der Zukunft. Bei 3,74 % Inflation, dem CPI-Wert vom September 2026, verdreifachen sich die Preise in 30 Jahren ungefähr, und dieser Berg kauft dann weit weniger, als er klingt.
Auch Steuern und Gebühren werden gern vergessen. Eine Entnahme von 80.000 $ aus einem traditionellen 401(k) oder IRA ist steuerpflichtiges Einkommen, du kannst also weniger ausgeben. Die Steuerstufen ändern sich, schau die aktuellen Werte deshalb auf IRS.gov nach, statt dich auf eine Zahl aus einem Blogartikel zu verlassen. Wenn dein Geld in einem Betriebsrentenplan liegt, rechnet mein Beitrag was ein Börsenrückgang von 5 % mit einem 401(k) macht die Dollarbeträge durch.
Der letzte Fehler: der Rendite hinterherzujagen, um auf 8 % zu kommen. Manche Rentner kaufen Fonds mit hoher Ausschüttung, um von den Zahlungen zu leben und nie Anteile zu verkaufen. Eine hohe Ausschüttung kann aber aus einem fallenden Kurs stammen oder daraus, dass dir dein eigenes Kapital zurückgezahlt wird. Das erkläre ich in wie die Dividendenrendite funktioniert und wann sie eine Falle ist.
Alternativen zu Ramseys 8-Prozent-Entnahmeplan
Du musst dich nicht zwischen Ramseys 8 % und einer starren 4-Prozent-Regel entscheiden. Diese Ansätze würde ich mir ansehen.
- Mit 4 % starten und jährlich um die Inflation erhöhen. Das ist Bengens Ansatz. Er ist vorsichtig, und in guten Märkten bleibt am Ende womöglich viel Geld übrig.
- Mit Leitplanken arbeiten. Du startest zwischen 4 % und 5 %, kürzt nach einem schlechten Jahr die Ausgaben um einen festgelegten Betrag und gönnst dir nach einem guten Jahr eine Erhöhung. Das ist mehr Aufwand, passt sich aber an, was immer der Markt macht.
- Einen Cash-Puffer anlegen. Du hältst ein bis zwei Jahre Entnahmen in Cash oder kurzen Staatsanleihen und füllst ihn nur nach guten Jahren aus Aktien wieder auf. Bei einem Fed-Funds-Satz von 3,88 % (New York Fed) bringt Cash beim Warten nicht null.
- Garantiertes Einkommen kaufen. Eine Rentenversicherung oder das Aufschieben der gesetzlichen Rente macht einen Teil deines Vermögens zu einem Gehalt, das nicht vom Markt abhängt. Gebühren und Bedingungen unterscheiden sich stark. Die jüngste Leserfrage bei MarketWatch, ob eine Rentenversicherung in diesem Markt der richtige Schritt ist, zeigt, was du einen Berater fragen solltest.
Ich selbst plane meine Zahlen vorsichtig und spare konsequent, so wie Ramsey es sagt. Nur baue ich meine Ausgaben im Ruhestand nicht auf seine Renditezahl.
FAQ
Was ist Dave Ramseys 12-Prozent-Regel einfach erklärt?
Es ist Ramseys Annahme, dass gute Aktienfonds mit Wachstumsfokus langfristig etwa 12 % pro Jahr erzielen können. Er nutzt sie sowohl, um Ersparnisse hochzurechnen, als auch, um zu argumentieren, dass Rentner sicher etwa 8 % pro Jahr entnehmen können. Der 8-Prozent-Teil ist der umstrittenste.
Sind 12 % Rendite realistisch?
Manche Jahre schlagen 12 % locker, andere bringen Verluste. Über lange Zeiträume liegt die Zinseszinsrendite, die Anleger tatsächlich erzielen, unter dem einfachen Durchschnitt, den Ramsey nennt, vor allem nach Gebühren und Inflation. In meinem Beispiel wurden aus 12 % Durchschnitt nur etwa 9,4 % reales Jahreswachstum.
Ist die Entnahmerate von 8 % sicher?
Sie kann funktionieren, wenn die Renditen zu Beginn des Ruhestands stark ausfallen. Das Risiko sind schlechte erste Jahre: Ein Minus von 20 % bei einem Depot von 1.000.000 $ mit 80.000 $ Entnahme lässt 736.000 $ übrig, und dieselbe Entnahme beträgt dann 10,9 % des Rests. Der Großteil der Forschung zur Altersvorsorge stützt Startraten eher um 4 %.
Wie unterscheidet sich die 12-Prozent-Regel von der 4-Prozent-Regel?
Die 4-Prozent-Regel stammt aus William Bengens Studie von 1994 und legt die Startentnahme so fest, dass sie die schlimmsten historischen Phasen überstand. Ramseys 8 % gehen von durchschnittlichen Renditen aus, Bengens 4 % von Pech. Bei 1.000.000 $ sind das im ersten Jahr 80.000 $ gegenüber 40.000 $.
Welche Rendite sollte ich in einem Rentenrechner ansetzen?
Ich nehme 6 % bis 7 % für ein aktienlastiges Depot und prüfe, ob der Plan auch bei 5 % noch aufgeht. Willst du reale Dollar sehen, ziehst du die Inflation ab, die im September 2026 laut BLS bei 3,74 % lag, oder nutzt einen Rechner, der inflationsbereinigte Werte zeigt.
Gilt die 12-Prozent-Regel auch für Krypto?
Nein. Krypto hat keine lange Renditehistorie, auf die sich ein Durchschnitt stützen ließe, und die Schwankungen sind viel größer. Bitcoin ist im letzten Monat um 10,98 % gefallen, Ethereum in 30 Tagen um 16,11 % (Daten von Yahoo Finance und CoinGecko). Ein Entnahmeplan auf Kryptobasis hätte deutlich mehr Reihenfolgerisiko als einer auf Aktienbasis.
Was ich beobachte, bevor ich einer Entnahmerate vertraue
Die nächste US-CPI-Veröffentlichung ist für mich die wichtigste. Bleibt die Inflation nahe dem Septemberwert von 3,74 %, steigen die inflationsangepassten Entnahmen schneller und der Puffer in Ramseys Plan schrumpft. Ich behalte auch die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe von 4,86 % im Blick. Solange sie in dieser Gegend liegt, sind Anleihen und kurze Staatspapiere ein echter Weg, die ersten Jahre des Ruhestands zu finanzieren, ohne in einer Flaute Aktien zu verkaufen.
Bei den Aktien lautet die Frage, ob das Monatsminus von 5,0 % beim S&P 500 ein Rücksetzer bleibt oder sich zu etwas Längerem auswächst. Das weiß noch niemand. Genau deshalb würde ich die Entnahmen auf den schlechten Fall auslegen und gute Jahre als angenehme Überraschung behandeln.
Das ist keine Anlageberatung. Recherchiere selbst, und wenn du kurz vor dem Ruhestand stehst, lass deine Zahlen von einem Honorarberater prüfen.
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Quellen marketwatch.com
Dieser Artikel dient nur der Information und ist keine Finanzberatung. Kryptowerte sind volatil, ein Totalverlust ist möglich.