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Mise à jour à la clôture (15 h 30 heure de Séoul, 13 novembre)
- La hausse n’a pas tenu. Le KOSPI a clôturé à 5 290,53 points, en baisse de 52,20 points (-0,98 %), après avoir touché 5 504,44 en séance. Le KOSDAQ a fini en hausse de 0,45 % à 699,66.
- Samsung Electronics a clôturé à 206 000 wons (-0,96 %) et SK hynix à 1 216 000 wons (-3,03 %). 10 000 000 de wons de SK hynix achetés à la clôture de jeudi valaient environ 303 000 wons de moins à la clôture de vendredi.
- Les investisseurs étrangers sont passés de l’achat à la vente vers 11 h 40 (Money Today) et ont vendu net environ 550,5 milliards de wons d’actions du KOSPI sur la journée (provisoire). Les particuliers ont acheté net environ 17,5 milliards et les institutionnels environ 2 milliards.
- Les cours en séance plus bas sont laissés tels qu’ils ont été publiés le matin, avec leur heure.
Sources : Aju Business Daily, Money Today, Naver Finance (données KRX)
L’action SK hynix a pris jusqu’à 4,63 % en séance à Séoul le 13 novembre, et Samsung environ 3 %, au lendemain de la démission de Jensen Huang de Nvidia. Le KOSPI a touché un plus haut de séance de 5 504,44 points (+3,03 %, Herald Business), porté par environ 200 milliards de wons d’achats nets d’investisseurs étrangers. Le marché y voit un problème de direction chez Nvidia, pas un problème de demande en IA, et les résultats de Nvidia du 18 novembre à 6 h 20 (heure de Séoul) mettront cette lecture à l’épreuve. Tous les cours coréens ci-dessous sont des cours de séance, horodatés, car aucun n’est encore un cours de clôture.
Points clés
- 10 000 000 de wons investis en SK hynix gagnaient environ 351 000 wons à 9 h 21 (+3,51 %, Seoul Economic Daily), et le gain était retombé à +2,79 % à 10 h 11 (Newspim).
- 10 000 $ de Nvidia ne valaient plus qu’environ 8 692 $ à l’ouverture du 12 novembre (-13,08 %), puis 9 566 $ à la clôture (-4,34 %), selon Seoul Economic Daily et Herald Business.
- Les étrangers ont acheté environ 200 milliards de wons d’actions du KOSPI en début de séance, tandis que les particuliers en ont vendu 276,2 milliards net, leur 5e séance de vente d’affilée (Herald Business).
- La date décisive est le 18 novembre à 6 h 20 (heure de Séoul), quand Nvidia publie ses résultats du troisième trimestre de l’exercice 2027 (Nvidia, formulaire 8-K de la SEC).
Action SK hynix et Samsung : les chiffres en séance, minute par minute
Séoul a démarré fort, puis a rendu une partie de ses gains, et les horodatages le montrent. Lisez ces chiffres comme des instantanés. Un cours à 9 h 21 ne dit rien de celui de 15 h 30.
KOSPI et KOSDAQ à l’ouverture
Le KOSPI a ouvert à 5 452,41, en hausse de 109,68 points soit 2,05 %, puis a atteint un plus haut de séance de 5 504,44 (+3,03 %) en début de matinée, selon Herald Business. Seoul Economic Daily l’a relevé à 5 501,86 (+2,98 %) à 9 h 12, soit la première cotation au-dessus de 5 500 en séance depuis six séances. Le KOSDAQ, le compartiment des valeurs de croissance plus petites, a ouvert à 705,96 (+1,35 %) et touché 717,43 (+3,00 %).
À 02 h 09 UTC (11 h 09 à Séoul), Yahoo Finance affichait le KOSPI à 5 446,05, en hausse de 1,32 %. L’indice était donc repassé sous 5 500 avant midi. La hausse était réelle, mais elle se resserrait déjà.
Samsung, SK hynix et le reste des valeurs de puces
Samsung Electronics cotait 211 500 wons (+1,68 %) en pré-ouverture à 8 h 03, puis 214 250 wons (+3,00 %) à 9 h 21 selon Seoul Economic Daily, et 213 000 wons (+2,40 %) à 10 h 11 selon Newspim.
SK hynix a couru plus vite. Le Korea Herald le donnait en hausse de 4,63 % à 9 h 15. Seoul Economic Daily le plaçait à 1 298 000 wons (+3,51 %) à 9 h 21, et Newspim à 1 289 000 wons (+2,79 %) à 10 h 11. Ce recul d’environ 4,6 % à environ 2,8 % en moins d’une heure est le schéma que je garderais en tête avant d’accorder trop de poids à l’ouverture.
Les achats se sont étendus à d’autres valeurs de puces. Samsung Electro-Mechanics a gagné 3,27 % à 915 000 wons et les actions privilégiées de Samsung Electronics 3,21 % à 173 700 wons à 10 h 11 (Newspim).
Que s’est-il passé pour Nvidia à New York la veille ?
Jensen Huang a démissionné de ses fonctions de PDG, de président et d’administrateur de Nvidia avec effet immédiat le 12 novembre (heure américaine), et la directrice financière Colette Kress assure l’intérim, selon le communiqué de Nvidia déposé avec son formulaire 8-K auprès de la SEC. J’ai raconté la passation elle-même dans notre article sur l’arrivée de Kress à l’intérim.
Nvidia a ouvert en baisse de 13,08 % et a même reculé à un moment de plus de 13 à 14 %. Puis les acheteurs sont arrivés. Le titre a clôturé en baisse de 4,34 %, selon Seoul Economic Daily et Herald Business. Regagner environ deux tiers de la chute d’ouverture en une seule séance montre que les vendeurs paniqués ont trouvé en face beaucoup d’acheteurs prêts à prendre le titre.
Où est passé l’argent des puces : AMD et Broadcom
Le reste du secteur des puces d’IA n’a pas suivi Nvidia dans sa chute. AMD a gagné 5,86 % et Broadcom 5,54 % lors de la même séance. L’indice Philadelphia Semiconductor, un panier de valeurs de puces cotées aux États-Unis, n’a reculé que de 0,54 %. Le Nasdaq Composite a perdu 0,39 % à 25 366,09 et le S&P 500 0,35 % à 7 592,40.
Quand l’indice d’un secteur bouge à peine alors que sa plus grosse valeur oscille de 13 % en séance, l’argent tourne à l’intérieur du secteur au lieu d’en sortir. Les opérateurs parlent de risque idiosyncratique : un risque lié à une seule entreprise, par opposition à toute l’industrie.
Les valeurs mémoire ont d’abord reculé à New York
C’est là que le mouvement de Séoul devient intéressant. À New York, Micron a perdu 1,59 %, TSMC 1,90 % et l’ADR de SK hynix (un certificat négociable aux États-Unis qui représente les actions coréennes) 3,19 %. Quelques heures plus tard, les vraies actions SK hynix à Séoul gagnaient jusqu’à 4,63 %. Même entreprise, direction opposée, à une nuit d’écart. Les acheteurs coréens avaient visiblement une autre lecture que la dernière séance américaine sur la mémoire.
Samsung, SK hynix et Nvidia : les chiffres côte à côte
Voici toute la chaîne au même endroit. Les chiffres américains sont les clôtures du 12 novembre, sauf mention contraire. Les chiffres coréens sont les cotations de séance du 13 novembre, avec leur heure.
| Actif | Variation | Niveau | Moment | Source |
|---|---|---|---|---|
| Nvidia | -13,08 % à l’ouverture, -4,34 % à la clôture | n.d. | 12 nov., New York | Seoul Economic Daily, Herald Business |
| AMD | +5,86 % | n.d. | Clôture du 12 nov. | Seoul Economic Daily |
| Broadcom | +5,54 % | n.d. | Clôture du 12 nov. | Seoul Economic Daily |
| ADR SK hynix | -3,19 % | n.d. | Clôture du 12 nov. | Seoul Economic Daily |
| Micron | -1,59 % | n.d. | Clôture du 12 nov. | Seoul Economic Daily |
| Samsung Electronics | +3,00 % | 214 250 wons | 13 nov., 9 h 21 | Seoul Economic Daily |
| Samsung Electronics | +2,40 % | 213 000 wons | 13 nov., 10 h 11 | Newspim |
| SK hynix | +3,51 % | 1 298 000 wons | 13 nov., 9 h 21 | Seoul Economic Daily |
| SK hynix | +2,79 % | 1 289 000 wons | 13 nov., 10 h 11 | Newspim |
| KOSPI | +3,03 % (plus haut) | 5 504,44 | 13 nov., début de séance | Herald Business |
| KOSPI | +1,32 % | 5 446,05 | 13 nov., 11 h 09 (heure de Séoul) | Yahoo Finance |
Pourquoi les valeurs coréennes des puces montent-elles quand Nvidia chute ?
La réponse courte de la presse coréenne : l’incertitude s’est dissipée. Newspim et Seoul Economic Daily décrivent tous deux des investisseurs qui voient le départ de Huang comme un risque propre à Nvidia, et non comme le signe d’un effondrement de la demande d’IA ou de GPU. C’est une interprétation rapportée, pas un fait vérifiable au premier jour, mais le marché américain la conforte. AMD et Broadcom ne bondissent pas de plus de 5 % un jour où les investisseurs pensent que les dépenses d’IA vont craquer.
Risque de PDG contre risque de demande
Distinguer les deux aide à y voir clair. Un changement de PDG soulève des questions de stratégie, de culture et d’exécution dans une seule entreprise. Un problème de demande signifierait que les centres de données commandent moins de puces, ce qui toucherait tous les fournisseurs. Samsung et SK hynix vendent de la mémoire à l’essor de l’IA, donc leur sort dépend bien davantage de la seconde question que de la première. Personne n’a rapporté que Nvidia ait modifié des commandes de mémoire, et ni Samsung ni SK hynix n’ont commenté la démission.
Les achats étrangers dépassent le cadre des puces
Han Ji-young, analyste chez Kiwoom Securities, explique que les investisseurs étrangers élargissent leurs achats au-delà des puces vers les banques, la construction navale, l’automobile et les machines, et que la pression vendeuse nette s’atténue, selon Seoul Economic Daily. Si cela se confirme, la hausse repose sur une base plus large que deux valeurs de puces, ce qui la rend un peu plus solide.
Une anecdote à part : Investing.com a rapporté que Samsung serait en discussion pour acquérir Modine, spécialiste du refroidissement de centres de données. Samsung ne l’a pas confirmé, donc je n’en ferais pas encore une raison de quoi que ce soit.
Qui achetait le KOSPI le 13 novembre ?
Les chiffres de flux de Herald Business racontent une histoire nette. Les investisseurs étrangers ont acheté environ 200 milliards de wons net en début de séance, leur quatrième séance d’achats d’affilée. Les institutionnels ont ajouté 50,6 milliards de wons. Les particuliers ont vendu 276,2 milliards de wons net, leur cinquième séance de ventes d’affilée.
Pourquoi les particuliers continuent de vendre dans le rebond
Regardez d’où vient l’indice. Les données de Yahoo Finance donnent un KOSPI en baisse de 9,37 % sur un mois et de 20,07 % sur trois mois, même après ce rebond. Beaucoup de particuliers qui ont acheté plus haut profitent des séances vertes pour sortir près de leur prix de revient. C’est une réaction normale après une chute, et cela signifie que chaque hausse doit absorber un flux de ventes régulier venu des ménages.
Les capitaux étrangers bougent en général plus vite et par blocs plus gros. Après quatre séances d’achats consécutives, la question de la semaine prochaine est simple : les achats continuent-ils ? Un retournement de cette ligne de 200 milliards de wons compterait plus pour Samsung et SK hynix que tout ce qui se dira sur Huang.
Comment les rendements, le dollar et le won alimentent cette hausse
Une hausse des puces à Séoul ne se produit pas dans le vide. Elle passe d’abord par les taux et les devises.
Un rendement du Trésor à 5,1 % en toile de fond
Le rendement du Trésor américain à 10 ans s’établissait à 5,1 % le 12 novembre (Yahoo Finance), en hausse de 2,1 % sur la journée, et le taux effectif des fonds fédéraux était de 3,88 % le 10 novembre (Fed de New York). Des rendements élevés rendent les actions à long récit de croissance plus difficiles à justifier, puisqu’une obligation sûre vous paie 5 % pour attendre. Cette pression explique en partie pourquoi le Nasdaq recule de 4,97 % sur un mois (Yahoo Finance). Les valeurs coréennes de puces ont rebondi contre ce vent de face, pas avec un vent dans le dos.
Un won plus fort aide deux fois les acheteurs étrangers
Le won s’échangeait à 1 336,5 pour un dollar à 9 h 15, soit 0,7 won de plus que la clôture précédente (Korea Herald), et Yahoo Finance affichait 1 331,88 en milieu de matinée. Pour un fonds libellé en dollars, un won plus ferme ajoute un petit gain de change au gain sur l’action. C’est l’une des raisons pour lesquelles achats étrangers et won plus ferme apparaissent souvent le même jour. L’indice du dollar américain se situait à 103,14 (Yahoo Finance), en hausse de 3,13 % sur trois mois : la force du won ce matin s’est donc exprimée face à un dollar qui se raffermit globalement.
Ce que la hausse de Samsung et de SK hynix change pour votre argent
Si vous détenez des valeurs coréennes de puces ou un fonds KOSPI, ce matin a été un soulagement. Si vous détenez Nvidia, le 12 novembre a été une journée où l’ouverture a été bien pire que la clôture. Dans les deux cas, ces mouvements montrent à quelle vitesse un seul titre d’actualité peut bouger une position, et à quelle vitesse il peut en partie s’inverser.
En chiffres
- Une position de 10 000 000 de wons en SK hynix à la clôture précédente gagnait environ 351 000 wons à 9 h 21 le 13 novembre (+3,51 %, Seoul Economic Daily).
- 10 000 $ de Nvidia à la clôture du 11 novembre valaient environ 8 692 $ à l’ouverture du 12 novembre, quand le titre a ouvert en baisse de 13,08 %.
- Ces mêmes 10 000 $ valaient environ 9 566 $ à la clôture du 12 novembre (-4,34 %) : l’investisseur qui a paniqué à l’ouverture a donc encaissé une perte supérieure de 874 $ à celle de celui qui a attendu.
- À 1 336,5 wons pour un dollar (Korea Herald, 9 h 15 le 13 novembre), 10 000 $ équivalent à environ 13 365 000 wons.
Comment nous avons calculé : les variations en pourcentage sont celles de Seoul Economic Daily et de Herald Business pour le 12 novembre (New York) et le 13 novembre (Séoul, 9 h 21), le taux de change est la cotation du Korea Herald de 9 h 15 le 13 novembre, et l’écart de 874 $ est 9 566 $ moins 8 692 $.
Un exemple chiffré sur les deux marchés
Supposons que vous déteniez 10 000 $ de Nvidia et 10 000 000 de wons de SK hynix. À l’ouverture américaine, votre ligne Nvidia valait environ 8 692 $. À la clôture américaine, elle était remontée à environ 9 566 $.
Le lendemain matin, votre ligne SK hynix gagnait environ 351 000 wons à 9 h 21. Converti à 1 336,5, cela fait à peu près 263 $. Votre pari à deux valeurs sur l’IA a donc fini ces 24 heures en baisse bien moindre que ne le laissait croire le titre « Nvidia ouvre à -13 % ». Ce coussin ne fonctionne que si les deux titres continuent de bouger différemment, et personne ne sait encore s’ils le feront après la publication des résultats.
Ce qui s’est déjà produit : le coupe-circuit du 6 novembre
Ce rebond arrive une semaine après une journée bien plus laide. Seoul Economic Daily a rapporté que le 6 novembre le KOSPI avait perdu plus de 8 % après l’ouverture, déclenchant un coupe-circuit (une suspension automatique des cotations quand un indice baisse trop fort et trop vite) et passant brièvement sous 5 000. À l’époque, je me demandais si le KOSPI à 5 000 était en train de s’éloigner.
Passer d’un creux sous 5 000 à un plus haut de séance de 5 504,44 en cinq séances, c’est un grand écart. Cela montre aussi à quel point ce marché est nerveux. Un indice capable de perdre 8 % en une matinée et d’en gagner 3 % une semaine plus tard est un indice où la taille de la position compte plus que d’habitude.
Risques et erreurs fréquentes après une hausse médiatisée
J’ai déjà commis l’erreur de courir après une hausse du matin. Elle paraît souvent très maligne à 9 h 15 et très bête à la clôture.
Prendre les plus hauts de séance pour le résultat
Le plus haut de 5 504,44 et le gain de 4,63 % de SK hynix sont des pics, pas des résultats. Les cours de clôture du 13 novembre n’étaient pas disponibles au moment de la rédaction. À 11 h 09, le KOSPI gagnait 1,32 %, moins de la moitié de son gain initial.
Croire que l’histoire Nvidia est terminée
Nvidia a un PDG par intérim et un rapport de résultats dans quatre jours. Si le premier échange de Kress en tant que PDG par intérim sème le moindre doute sur la demande ou les plans d’approvisionnement, l’histoire du « risque propre à Nvidia » peut basculer en risque sectoriel. Le marché a intégré ce matin la version favorable.
Trop de concentration sur un seul thème
Détenir Nvidia, SK hynix, Samsung et un fonds indiciel coréen peut donner une impression de diversification. C’est surtout un seul pari sur les dépenses en matériel d’IA. La baisse de 20,07 % du KOSPI sur trois mois (Yahoo Finance) montre ce qui arrive quand ce thème se refroidit.
Ce que je surveillerais ensuite : les résultats de Nvidia du 18 novembre, heure de Séoul
Nvidia publie ses résultats du troisième trimestre de l’exercice 2027 le mardi 17 novembre vers 13 h 20 heure du Pacifique, soit 6 h 20 à Séoul le mercredi 18 novembre (Nvidia, 8-K). Cela tombe avant l’ouverture de Séoul, donc les valeurs coréennes de puces y réagiront dès les premières minutes. J’ai détaillé les chiffres à suivre dans notre aperçu des résultats de Nvidia sans Huang.
D’ici là, trois éléments me diront si ce matin était un tournant ou un simple rebond. D’abord, si Samsung et SK hynix conservent une partie de leurs gains jusqu’à la clôture du 13 novembre. Ensuite, si les investisseurs étrangers alignent une cinquième séance d’achats nets. Enfin, ce que Kress dira pendant la conférence sur la demande et les fournisseurs, puisque c’est la première fois que le marché entend la nouvelle direction de Nvidia parler de l’activité.
Aucune de ces questions n’a encore de réponse. Ceci n’est pas un conseil financier : faites vos propres recherches avant d’agir.
FAQ
Pourquoi l’action SK hynix a-t-elle monté après la démission de Jensen Huang ?
Les médias coréens Newspim et Seoul Economic Daily rapportent que les investisseurs ont vu le départ de Huang comme un risque propre à Nvidia, et non comme le signe d’un affaiblissement de la demande de puces d’IA. SK hynix a gagné jusqu’à 4,63 % à 9 h 15 (Korea Herald) et progressait de 2,79 % à 10 h 11 (Newspim). Les achats étrangers d’environ 200 milliards de wons sur le KOSPI ont aussi aidé.
Samsung ou SK hynix ont-ils commenté la démission de Huang ?
Non. Aucune des deux entreprises n’a commenté, d’après les articles disponibles. Aucune source ne dit non plus que Nvidia ait modifié des commandes de mémoire, alors méfiez-vous de quiconque affirme le contraire.
Le KOSPI a-t-il clôturé au-dessus de 5 500 le 13 novembre ?
Les cours de clôture n’étaient pas disponibles au moment de la rédaction. L’indice a atteint un plus haut de séance de 5 504,44 en début de matinée (Herald Business), et Yahoo Finance le montrait à 5 446,05 (+1,32 %) à 11 h 09 heure de Séoul.
Quand Nvidia publie-t-elle ses résultats, en heure de Séoul ?
Nvidia publie ses résultats du troisième trimestre de l’exercice 2027 le 17 novembre vers 13 h 20 heure du Pacifique. En Corée, cela correspond à 6 h 20 le 18 novembre, avant l’ouverture du marché de Séoul.
Qui dirige Nvidia aujourd’hui ?
La directrice financière Colette Kress est PDG par intérim depuis que Huang a démissionné de ses fonctions de PDG, de président et d’administrateur le 12 novembre, d’après le communiqué de Nvidia déposé avec son formulaire 8-K auprès de la SEC. La conférence sur les résultats du 17 novembre sera la première occasion pour le marché de l’observer longuement dans ce rôle.
Pourquoi Nvidia a-t-elle chuté alors qu’AMD et Broadcom ont monté ?
Le 12 novembre, Nvidia a clôturé en baisse de 4,34 % tandis qu’AMD gagnait 5,86 % et Broadcom 5,54 %, et que l’indice Philadelphia Semiconductor ne reculait que de 0,54 %. Ce schéma suggère que l’argent s’est déplacé à l’intérieur du groupe des puces d’IA plutôt que d’en sortir. Les valeurs coréennes de puces ont suivi la même logique le lendemain matin.
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Sources ajunews.com · mt.co.kr · finance.naver.com · biz.heraldcorp.com · en.sedaily.com · newspim.com · koreaherald.com · sec.gov
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