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Le cours de l’or aujourd’hui s’établit à 4 119,40 $ l’once, en baisse de 6,79 % sur trois mois. C’est le prix des contrats à terme COMEX relevé sur Yahoo Finance au 10 novembre 2026. L’essentiel du recul vient d’un rendement à 10 ans de 4,86 % sur les bons du Trésor américain et d’un dollar plus ferme, deux facteurs qui rendent coûteux le fait de détenir un métal qui ne rapporte rien. Le rapport CPI d’octobre tombe aujourd’hui. L’or de votre compte n’a pas disparu, mais depuis trois mois il fait moins bien qu’un simple compte de dépôt.
Points clés
- Une baisse de 6,79 % des contrats à terme sur l’or en trois mois (Yahoo Finance), c’est environ 679 $ perdus pour 10 000 $ investis il y a trois mois.
- Du cash rémunéré au taux des fonds fédéraux de 3,88 % (Fed de New York) a rapporté environ 97 $ sur la même période, soit 776 $ de mieux que l’or.
- Le bon du Trésor à 10 ans paie 4,86 % (Yahoo Finance) alors que l’inflation CPI est de 3,74 % (BLS, septembre). Cela fait environ 1,1 point de rendement réel, et l’or n’en offre aucun.
- Si vous comptez en won sud-coréens, l’or a perdu plus que les 6,79 % en dollars, car le won a gagné 4,44 % face au dollar en trois mois (Yahoo Finance).
Cours de l’or aujourd’hui : où en sont les chiffres
Les contrats à terme sur l’or ont clôturé à 4 119,40 $ l’once, en hausse de 0,12 % sur la journée, en baisse de 1,7 % sur un mois et de 6,79 % sur trois mois, selon Yahoo Finance. En remontant ce pourcentage, quelqu’un qui a acheté il y a trois mois se retrouve avec environ 300 $ de moins-value par once.
Le mouvement du jour est lui aussi instructif. Lundi, le S&P 500 a gagné 2,35 % et le Nasdaq Composite 2,74 % avec le retour des valeurs technologiques. L’or, lui, n’a pris que 0,12 %. Il ne recule donc pas parce que l’argent retourne vers les actions, et il ne profite pas non plus d’un autre soutien.
Cours spot ou contrat à terme : quel chiffre affiche votre application ?
La plupart des sites de suivi de l’or affichent l’un de ces deux chiffres. Le cours spot est le prix d’une once livrée immédiatement. Le cours à terme (symbole GC=F sur Yahoo Finance) est le prix convenu aujourd’hui pour une livraison ultérieure, et il intègre donc un petit coût de stockage et de financement. Les deux restent généralement proches. Comparez simplement des données comparables : si une application affiche le spot et une autre le contrat à terme, une partie de l’écart vient de ce coût de portage et non d’un mouvement de marché.
Pourquoi la colonne « 3 mois » compte plus que la variation du jour
Une variation de 0,12 % sur une journée n’est que du bruit. Le recul de 6,79 % sur trois mois est le vrai sujet, car il correspond à de vrais changements de taux et de devises sur la même période. Si vous ne regardez que la variation quotidienne, vous réagirez à des oscillations aléatoires et vous raterez la tendance qui vous coûte réellement de l’argent.
Pourquoi l’or baisse-t-il de 6,8 % en trois mois ?
En bref : le marché obligataire paie bien ceux qui attendent, et l’or ne paie rien. Deux chiffres des données économiques expliquent l’essentiel du recul, et un troisième ne colle pas, ce qui en dit long.
Des rendements obligataires plus élevés renchérissent la détention d’or
Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans est de 4,86 %, en hausse de 3,51 % sur trois mois d’après Yahoo Finance. L’or ne verse ni intérêts ni dividendes. Quand une obligation d’État sûre rapporte près de 5 %, chaque once d’or porte un coût d’opportunité, c’est-à-dire le revenu auquel vous renoncez en détenant de l’or plutôt que l’obligation.
Le rendement réel est la façon la plus nette de le voir. C’est le rendement moins l’inflation. Si vous retirez les 3,74 % d’inflation CPI de septembre (Bureau of Labor Statistics américain) des 4,86 % du 10 ans, il reste environ 1,1 point de rendement réel pour un bon du Trésor. C’est une approximation, car les marchés raisonnent sur les anticipations d’inflation et non sur le dernier CPI. Le sens reste clair : les obligations battent l’inflation, et l’or n’a à opposer que ses gains de prix.
Un dollar plus fort renchérit l’or pour le reste du monde
L’or est coté en dollars. L’indice du dollar a progressé de 1,86 % en trois mois pour atteindre 101,67, et l’euro a perdu 2,86 % face au dollar sur la même période (Yahoo Finance). Quand le dollar se renforce, un acheteur à Francfort ou à Séoul doit payer plus cher dans sa propre monnaie pour la même once, ce qui affaiblit la demande hors des États-Unis. Cela se répercute sur le prix en dollars.
Le point troublant : l’or a reculé même quand les rendements ont baissé ce mois-ci
C’est la partie que j’examinerais le plus attentivement. Sur le dernier mois, le rendement à 10 ans a reculé de 7,18 % à 4,86 % et l’indice du dollar a cédé 0,89 %. En temps normal, les deux aident l’or. Il a pourtant perdu 1,7 %.
Ce fut un mois de risk-off, c’est-à-dire un mois où les investisseurs se retirent des actifs risqués. Le Nasdaq a chuté de 7,31 %, le Nikkei 225 de 11,63 %, le KOSPI sud-coréen de 18,65 % et le bitcoin a perdu 11,02 %, selon Yahoo Finance. Quand les portefeuilles saignent aussi vite, on vend ce qui se vend facilement pour couvrir ses pertes ou des appels de marge, et l’or se négocie sans difficulté.
Je ne peux pas prouver, avec ces données, que des ventes forcées expliquent l’écart. Personne ne le sait encore. Le schéma colle toutefois, et il rappelle que l’or ne résiste pas toujours quand les actions s’effondrent.
Comment la chaîne macroéconomique atteint votre or, étape par étape
Un suivi du cours de l’or vous montre où la chaîne aboutit. Voici comment elle y arrive, avec les chiffres de cette semaine :
- Les données d’inflation. L’inflation CPI était de 3,74 % en septembre (BLS). Le pétrole y contribue avec retard : le WTI est à 85,61 $, en baisse de 8,67 % sur le mois mais en hausse de 4,24 % sur trois mois. J’ai détaillé cette transmission dans ce que le prix du pétrole change pour vous.
- Les anticipations sur la Fed. Le taux effectif des fonds fédéraux est de 3,88 % (Fed de New York, 6 novembre). Avec une inflation proche de ce niveau, la Fed a peu de marge pour baisser vite ses taux. Le chômage est stable à 4,1 % (BLS, octobre), et CNBC indique que le rapport sur l’emploi d’octobre a été solide, ce qui affaiblit encore l’argument en faveur des baisses.
- Les rendements du Trésor. Moins de baisses attendues maintiennent les rendements longs à un niveau élevé. Le 10 ans à 4,86 % en témoigne.
- Le dollar. Des rendements américains élevés attirent les capitaux étrangers, ce qui soutient l’indice du dollar à 101,67.
- Le cours de l’or. Des rendements réels élevés et un dollar ferme pèsent sur un métal qui ne rapporte rien.
- Votre compte. Un ETF sur l’or, une pièce rangée dans un tiroir ou un bijou sont tous valorisés à ce même prix.
Pour avoir une idée du prochain mouvement de l’or, partez du premier maillon de cette chaîne. Regarder le seul graphique de l’or ne vous apprendra pas grand-chose.
Ce que le rapport CPI du jour change pour le cours de l’or
Le rapport CPI d’octobre est attendu ce mardi 10 novembre. L’aperçu de CNBC le présente comme une lecture clé de l’inflation en octobre, et CoinDesk en fait aussi un test pour le bitcoin. Le chiffre de référence est celui de septembre : 3,74 %.
Si l’inflation ressort au-dessus de 3,74 %
Un chiffre plus chaud éloigne les baisses de taux de la Fed, ce qui tend à repousser le rendement à 10 ans au-dessus de 4,86 % et à soutenir le dollar. Pour l’or, c’est le même vent contraire que celui qui a produit le recul de trois mois. Certains achètent de l’or en pensant qu’il montera avec l’inflation, mais à court terme un CPI élevé lui nuit généralement à cause de son effet sur les taux.
Si l’inflation ralentit
Un chiffre plus doux prolongerait la baisse des rendements de ce mois-ci et pourrait affaiblir davantage le dollar. C’est le scénario dans lequel l’or s’est généralement mieux comporté. Le mois écoulé sert pourtant d’avertissement : les rendements ont reculé de 7,18 % et l’or a quand même cédé du terrain parce que les actions étaient vendues massivement. Une inflation plus basse n’aide l’or que si les ventes sur les autres marchés se calment aussi.
Les niveaux qui décident
Je ne donne pas d’objectif de prix. Je surveillerais trois niveaux. Le rendement à 10 ans par rapport à 4,86 % : un retour au-dessus d’environ 5,2 %, où il se trouvait il y a un mois, relancerait la pression. L’indice du dollar par rapport à 101,67. Et l’écart entre le taux des fonds fédéraux de 3,88 % et le CPI : s’il se creuse, le cash rapporte plus en termes réels et l’or paraît moins attrayant.
Ce que représente une baisse de 6,8 % de l’or pour 10 000 $
Imaginons que vous ayez placé 10 000 $ dans l’or il y a trois mois. Avec une baisse de 6,79 %, vous êtes à environ 679 $ de perte. Si vous aviez acheté il y a un mois, le recul de 1,7 % vous coûterait environ 170 $.
Voici maintenant la comparaison qui fait mal. Les mêmes 10 000 $ rémunérés au taux des fonds fédéraux de 3,88 % pendant un trimestre auraient rapporté environ 97 $ avant impôt. Beaucoup de comptes d’épargne paient moins que ce taux, votre chiffre réel peut donc être plus bas, mais l’écart entre le cash et l’or reste d’environ 776 $ en trois mois. Détenir de l’or a un coût, même dans un trimestre sans événement spectaculaire.
Le même or, une perte différente : euros, yens et wons
Votre perte réelle dépend de la devise dans laquelle vous dépensez. D’après les variations de change sur trois mois relevées sur Yahoo Finance :
- En dollars, l’or a perdu 6,79 %.
- En euros, environ 4,0 %, parce que l’euro s’est affaibli de 2,86 % face au dollar, ce qui a amorti la baisse.
- En yens, à peu près la même chose qu’en dollars, puisque l’USD/JPY a à peine bougé (+0,05 %, à 157,96).
- En wons sud-coréens, nettement plus que 6,79 %, parce que le dollar a reculé de 4,44 % face au won (à 1 344,48). Un investisseur à Séoul a subi la baisse de l’or et, en plus, une perte de change.
La plupart des sites de suivi affichent les prix en dollars. Si vos factures sont en euros ou en wons, réglez votre application sur cette devise, sinon vous regardez un chiffre qui ne correspond pas à votre gain ou perte réels.
Or, actions, bitcoin ou cash : le tableau comparatif sur 3 mois
L’or est souvent présenté comme l’actif calme d’un portefeuille. Voici comment il se compare aux alternatives évidentes, avec les prix de Yahoo Finance aux 9 et 10 novembre et le taux de la Fed de New York pour le cash.
| Actif | Dernier cours | 1 jour | 1 mois | 3 mois |
|---|---|---|---|---|
| Or (l’once) | 4 119,40 $ | +0,12 % | -1,70 % | -6,79 % |
| S&P 500 | 7 549,94 | +2,35 % | -3,30 % | -2,62 % |
| Nasdaq Composite | 25 253,14 | +2,74 % | -7,31 % | -5,08 % |
| Bitcoin | 74 454,96 $ | -0,17 % | -11,02 % | +16,50 % |
| Pétrole WTI (le baril) | 85,61 $ | -1,43 % | -8,67 % | +4,24 % |
| Cash au taux des fonds fédéraux | 3,88 % par an | n/d | n/d | environ +0,97 % |
| Indice du dollar américain | 101,67 | +0,02 % | -0,89 % | +1,86 % |
| Rendement du Trésor américain à 10 ans | 4,86 % | +0,10 % | -7,18 % | +3,51 % |
Plusieurs choses ressortent. Sur trois mois, l’or a fait moins bien que le S&P 500 et le Nasdaq, il n’a donc pas joué le rôle d’amortisseur. Le bitcoin est le seul gagnant net sur trois mois avec +16,5 %, mais il a aussi perdu 11,02 % sur le dernier mois, soit environ six fois la baisse mensuelle de l’or. Cette amplitude est le prix de son potentiel de hausse. Si vous détenez un fonds indiciel, mon guide sur les fonds indiciels S&P 500 montre ce qu’un repli comme les 3,3 % récents fait à une position type.
L’or est-il encore une valeur refuge ? Risques et erreurs courantes
L’or est sûr d’une façon précise. Il ne peut pas tomber à zéro comme une entreprise, et personne ne peut en imprimer davantage. Son prix peut tout de même chuter durement pendant des mois : il a perdu 6,79 % en un trimestre alors que les actions reculaient moins. Voici les erreurs que je vois le plus souvent, dont quelques-unes que j’ai commises moi-même à mes débuts d’investisseur.
Courir après la variation du jour
Une application qui se rafraîchit toutes les quelques secondes donne l’impression que les petits mouvements sont urgents. Lundi, l’or a bougé de 0,12 %. Trader sur des variations de cette taille revient surtout à payer l’écart acheteur-vendeur et les frais du négociant, et la tendance des taux qui fait réellement bouger l’or se voit à peine sur une seule journée.
Croire que l’or monte toujours quand les actions baissent
Ce mois-ci le contredit. Les actions de Tokyo et de Séoul ont perdu plus de dix pour cent, le bitcoin a cédé 11,02 %, et l’or a quand même reculé de 1,7 %. Dans une vente rapide, l’or peut faire partie de ce que les gens vendent pour récupérer des liquidités. Si vous comptez sur l’or pour couvrir votre épargne retraite, regardez d’abord comment une baisse touche réellement votre solde. J’ai détaillé ce calcul dans ce que coûte une chute de 5 % de la Bourse à votre 401(k).
Payer trop cher par rapport au cours affiché
Le chiffre de votre application est un prix de gros du marché. Les pièces, les petits lingots et les bijoux se vendent au-dessus, et quand vous revendez à un négociant, vous obtenez généralement moins. Sur un petit achat, l’écart entre le prix d’achat et le prix de vente peut effacer des mois de gains, vérifiez donc les cotations d’achat et de vente avant de vous engager.
Oublier que l’or ne rapporte rien
Avec le bon du Trésor à 10 ans à 4,86 % et les fonds fédéraux à 3,88 %, l’or doit monter plus vite que ces taux rien que pour suivre les alternatives sûres. Sur les trois derniers mois, il est allé dans l’autre sens.
Ce que je surveillerais ensuite sur le cours de l’or
La publication du CPI du jour passe en premier. Comparez-la aux 3,74 % de septembre. Si elle ressort plus chaude, attendez-vous à davantage de pression venant des taux. Si elle est plus douce, l’or gagne un peu d’air, à condition que les actions se stabilisent.
Ensuite, je garderais le rendement à 10 ans et l’indice du dollar à côté de la cotation de l’or sur mon écran. Le 10 ans est à 4,86 % et l’indice du dollar à 101,67. Si les deux se mettent à baisser et que l’or ne monte toujours pas, cela suggérerait que les ventes ont d’autres causes que les taux, et je voudrais les comprendre avant d’ajouter de l’or. Le prochain rapport sur l’emploi compte aussi : un chômage à 4,1 % et des embauches solides donnent à la Fed une raison de laisser son taux à 3,88 %.
Le pétrole à 85,61 $ est le facteur lent. Sa baisse de 8,67 % ce mois-ci pourrait tirer vers le bas les prochaines lectures d’inflation, ce qui finirait par aider l’or via des rendements plus bas. Cela se joue en mois, pas en jours.
Ceci n’est pas un conseil financier. Faites vos propres recherches avant de placer de l’argent, y compris dans l’or.
FAQ
Quel est le cours de l’or aujourd’hui ?
Les contrats à terme sur l’or se négociaient à 4 119,40 $ l’once le 10 novembre 2026, selon Yahoo Finance. C’est 0,12 % de plus sur la journée, 1,7 % de moins sur un mois et 6,79 % de moins sur trois mois. Les cours spot d’autres sites différeront légèrement, car les contrats à terme incluent des coûts de stockage et de financement.
Pourquoi l’or baisse-t-il en ce moment ?
Surtout à cause de taux d’intérêt élevés et d’un dollar plus ferme. Le rendement du Trésor à 10 ans a progressé de 3,51 % en trois mois pour atteindre 4,86 %, et l’indice du dollar de 1,86 % à 101,67, d’après Yahoo Finance. Les deux rendent l’or, qui ne verse aucun intérêt, moins attrayant. Sur le dernier mois, l’or a aussi reculé pendant une forte vente généralisée des actions et des cryptomonnaies.
L’inflation fait-elle monter l’or ?
Sur longue période, l’or a la réputation d’une protection contre l’inflation, mais à l’échelle de quelques mois le lien passe généralement par les taux d’intérêt. Un rapport d’inflation élevé tend à empêcher la Fed de baisser ses taux et maintient les rendements hauts, ce qui peut faire reculer l’or. C’est pourquoi le CPI du jour, comparé aux 3,74 % de septembre, compte pour l’or à court terme.
Comment les taux d’intérêt influencent-ils le prix de l’or ?
Des taux plus hauts augmentent le coût d’opportunité de la détention d’or, puisque vous renoncez aux intérêts qu’une obligation ou un compte d’épargne paierait. Avec le taux effectif des fonds fédéraux à 3,88 % (Fed de New York) et le 10 ans à 4,86 %, ce coût est important en ce moment. Quand les rendements baissent, ce coût diminue et l’or est généralement soutenu.
L’or protège-t-il contre un krach boursier ?
Parfois, mais pas ce mois-ci. Le Nasdaq a perdu 7,31 % et le KOSPI 18,65 % sur le dernier mois, et l’or a tout de même cédé 1,7 %. Lors des ventes rapides, les investisseurs vendent souvent des actifs liquides comme l’or pour se procurer des liquidités, il peut donc ne pas vous protéger au moment où vous en avez le plus besoin.
Quelle différence entre l’or spot et les contrats à terme sur l’or ?
Le spot est le prix pour une livraison immédiate. Les contrats à terme portent sur une livraison à une date ultérieure, ils se négocient donc généralement un peu au-dessus du spot pour couvrir le stockage et le financement. De nombreux sites, dont la cotation GC=F de Yahoo Finance, affichent le prix du contrat à terme le plus proche, vérifiez donc ce que vous regardez avant de comparer les sources.
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Sources cnbc.com · coindesk.com
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